新季减种幅度处历史高位 花生期价回调空间有限

【行情复盘】

期货市场：花生10合约上周五（6.24）中幅走弱，收跌158点或1.61%至9632元/吨。

现货市场：国内花生价格平稳运行。受大宗商品情绪影响下，部分贸易商坚挺心理有所松动，在不让利的前提下择机出货。

东北、河南南部降雨明显，尤其河南产区旱情有所缓解；东北产区整体涨势良好。东北产区308通货米报价4.75-4.80元/斤。河南白沙产区通货米报价4.50-4.70元/斤，大花生通货报价4.45-4.60元/斤，成交价格以质论价；山东产区报价通货米报价4.30-4.50元/斤。

油厂到货量维持较低水平，鲁花通货米成交价格在8600-9000元/吨，部分好货成交价格在9100元/吨，鲁花工厂仅有莱阳开机，其余工厂已全部停机，暂时维持停机不停收状态。

【重要资讯】

根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场本周到货量环比下滑6.71%，出货量环比下滑14.57%。

卓创：山东产区近两年基本维持面积走低的状态，主因山东地区种植结构及种植心态等的变动。2022年播种季局部产区持续干旱，也一定程度上影响了播种进度以及播种条件。

临沂日照地区前期在播种季节局部有浇地条件的地区适量播种，6月中旬有一波有效降雨后，部分少量补种花生，也有部分改种玉米等适宜时节的作物。播种晚的地区上市时间将延后。

半岛地区果蔬等经济作物种植比较普遍，莱西、胶州、平度等地面积继续下滑，约减少2-3成。

卓创：河北地区是北方的主要产区之一，主要种植区域约集中在唐山、邯郸、保定、秦皇岛、邢台等地。唐山地区滦县、滦南等地近两年主要种植小日本为主，潍花、唐油、308等面积占比有限。2022季面积普遍减少，部分改种粮食作物，初步预计面积减少2成左右。

衡水深州地区面积减少，部分改种玉米。邯郸、邢台等地也有一定程度的减少。不过2022季截止到目前，河北地区整体天气情况理想，新花生长势尚可。继续关注后续生长期情况。

【交易策略】

花生期价近期大幅回调，受到以下几点因素驱动：一是美联储加息加速，大宗商品价格承压，商品市场氛围偏空；二是部分产区迎来降雨，有利于缓解干旱。

旧季花生交易已步入尾声，产区余粮已见底，进口花生到港量同比减幅明显，在新季花生种植面积减幅明显的背景下贸易商低价有惜售心理，流通货源较小。

需求端食品花生需求相对疲弱，但本年度压榨厂需求较为亮眼，6月份是油料米集中停售阶段，但榨利高达千元每吨使得鲁花和部分压榨厂停机不停收，现货现货短期预计震荡为主。

期货对应新季花生，本年度受种植收益影响花生种植面积减幅明显，减种幅度处于历史高位，东北花生减种幅度预估1-2成，河南花生减种2-3成，山东减种2-3成，河北减种2成。

产区天气方面，前期多产区干旱对花生播种进度及出苗率产生一定不利影响，近期鲁豫部分区域迎来有利降雨，对前期干旱有明显缓解。

商品市场氛围整体偏空使得近期花生期价大幅回调，但在新季减种幅度处于历史高位以及后期产区天气条件不确定性仍存的背景下花生期价继续回调空间有限，在宏观利空情绪释放后花生期价有一定反弹需求。

（来源：方正中期期货）