利空情绪导致金属大幅走低 沪锌价格震荡偏弱运行

6月27日，沪锌期货主力合约开盘报23790元，今日盘中最高触及24015元，最低下探22525元，截止目前，沪锌主力跌幅破3%。

【行情回顾】

6月24日，锌期货主力合约收跌4.86%至23905元，当日最高价报24880元，最低价报23865元，持仓量：+19104手至108994手，成交量：278912手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持14915手至75792手，空头合计增持11397手至71111手。据统计锌期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

弘业期货：隔夜伦锌弱势回落收下引线的中阴线。沪锌晚间先跌后收回部分跌幅收长下引线的小阴线。上周多国加息预期下，全球经济衰退担忧升温，利空情绪导致金属大幅走低，市场利空情绪得到释放后，本周行情再次回到品种基本面。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存低位，锌供需面依旧偏紧。国内5月精炼锌环比小幅增加，预计国内锌精矿供应继续偏紧下，6月国内产量释放仍有限。需求方面，下游销售不畅下，初级终端企业减产停产增加，镀锌企业开工率明显下降。房地产景气度继续下降，基建需求表现较有韧性。短期锌基本面依旧偏好，锌价或逐渐企稳。国内稳基建，汽车等利好政策推动下，中期锌需求或逐渐走好。锌价中期能否企稳上涨取决于国内需求的表现和宏观经济的不确定性。

国信期货：周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌5.12%。美联储鹰派态度明显，欧美经济衰退风险增加，宏观施压有色板块。基本面方面，北溪管道输气量仍然在低位，欧洲天然气供给紧张，电力价格回到3月份高位，欧洲炼厂成本再度上行。LME现货高升水期货，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率低位。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快，内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。近期宏观主导盘面走势，在短线暴跌后观察市场情绪发酵情况，建议暂时观望。另外欧洲天然气供给问题仍需跟踪。