英国对诺镍总裁制裁引发供应担忧 沪镍随之逆市上涨

在本周市场情绪回暖后，有色金属板块也出现止跌震荡企稳迹象。然而，昨日英国宣布制裁俄罗斯金融寡头，引起有色市场风暴。

据悉，被制裁的俄第二大富豪、金融寡头波塔宁是俄罗斯镍生产商诺里尔斯克镍业（Nornickel）的首席执行官，Nornickel是全球最大的镍、钯和铜生产商之一。

上述消息引发了市场对镍供应的担忧，隔夜LME镍价一度上涨9.2%，随后涨幅收窄。同时国内沪镍随之走高，截至目前，沪镍主力合约现涨3.23%至177250元/吨。

国泰君安期货点评：从进口量和交割库来看，当下事件的影响有限。第一，英国从俄罗斯进口镍产品的数量微乎其微；第二，英国共有3个地区设置交割库，其中仅Liverpool有镍仓单共510吨，占LME库存的0.8%。

目前，英国制裁对镍市场的影响有限，但是后续仍需关注LME公告，继英国政府对诺镍总裁制裁后，是否会波及至所有诺镍在LME的注册和交割。

光大期货观点表示，现货进口窗口关闭，此轮下跌内盘表现更弱。昨日英国宣布制裁俄罗斯金融寡头，涉及到俄镍，单从英国角度看影响有限，市场多担心更多国家效仿，并最终迫使LME不再接受俄镍，但这种概率偏小，因此LME大幅拉升之后出现快速回落。

从LME表现来看，一是仍处于下跌势，快涨慢跌是常态；二是镍价从高位下行积累了大量获利盘，是短期调整的信号。当前有色行情宏观偏弱占据主导，镍基本面预期偏弱成为辅助，市场预期镍下半年供求将转为过剩，但这存在两点不确定性，一是内外一级镍品仍处历史低位，LME+国内社会库存暂时看不到累库迹象；二是7~8月份不锈钢产量是否会相比6月份出现较大改善。如果不锈钢+硫酸镍产量环比改善力度不大，甚至继续减少，则表明国内需求继续得不到好转，镍价将继续下行；否则，可以预期镍价快速下行阶段已近尾声。

方正中期期货研报观点：国内疫情防控形势进一步好转，但海外对于经济衰退的忧虑继续影响市场，镍价因诺镍股东被英国制裁逆市上涨，主要影响情绪面，后续关注制裁是否扩大至英国以外。伦镍库存近期连续下滑，现货贴水继续收窄。市场关注重心已逐渐转向经济形势及需求变化本身，我国边际变化向好，但弱现实仍需要时间兑现强预期修复。电解镍供给端改善，需求暂缺乏太多亮点，价格倾向于震荡。镍主力合约本周预期主要波动区间165000-190000，上沿要突破则需要宏观面向好及需求端向好出现。近远月价差或因事件影响波动。