7月7日期市早报：铁矿石供给重回稳定偏暖 动力煤需求有望阶段恢复

豆类

现货信息：一级豆油日照贸易商y09+530元/吨，基差较上交易日持平。张家港东海粮油豆粕贸易商3930元/吨，较上交易日跌60元/吨。

市场分析：油脂盘面快速下跌，贸易商催客户提货或者催保证金为主，没有销售意向，报价不多。国内油厂豆粕库存持续回升，局部发生胀库停机。豆油近两月增库中。后市进口到港大豆仍较为充裕。

操盘提示：豆油09合约短线或偏弱调整，豆粕09合约短线或于平台支撑位附近震荡整理。

玉米

现货信息：全国玉米均价为2812元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2694元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2875元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平仓价2800-2820元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2840元/吨。

市场分析：美联储暂未松口放缓加息，紧缩叠加全球经济衰退，商品市场悲观情绪持续释放，加之近期美国天气炒作缓解，以及原油市场下跌带来其他影响，限制美玉米上涨动力，短期盘面仍受情绪扰动较为明显;从国内来看，目前基层玉米已近乎消耗殆尽，新麦上市及陈稻拍卖不断给予市场补充缺口，但传闻定向饲用稻谷或将停拍以及进口量同比降低，市场供应或趋紧，新季玉米播种季需更加关注进口玉米及定向稻谷、小麦等替代品对市场的补充情况，以及天气炒作带来的价格影响;而下游需求因库存充足抑制深加工和饲料企业积极补库，需求提振作用暂时不强。

操作建议：玉米期价偏弱震荡，但目前玉米期货已经大幅度贴水现货，预计继续下行阻力将加大，建议暂时观望为主。

沪铜

现货信息：上海1#电解铜价格58100-58750，跌2810，升90-升水130，进口铜矿指数72.36，跌1.6

市场分析：联储政策收紧力度保持强势以控制高通胀，海外金融市场全面走衰退逻辑，股市和商品剧烈波动，全面下挫为其主要特征，7月利率窗口下或有延续;另一方面，国内上海为代表的华东疫情结束且从解除封锁向逐步放开文旅项目转变，社会经济运行基本恢复常态，中国国内经济可能存在一个报复性反弹可能，需要密切留意后期相关风险资产价格的短时错配情况。此外，全球三地库存表现未有大幅异化，沪铜库存5-6万附近波动，LME和COMEX库存连续下滑，不过铜价受制宏观风险因素冲击，大三角收敛后方向往下突破选择，符合长远趋势之供给端让位需求端定价的线索，铜价头部阶已破位，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。

操作建议：铜价暴搓至2021年1季度小平台下方，也是2017年高点(约5.5W附近)，此位置或有反复，交易上关注此位置附近的争夺

钢矿

现货信息：上海螺纹4240，钢坯3920，唐山开工率56.35%，社会库存808万吨，重点企业螺纹库存333万吨。铁矿石普氏指数114.3，现货青岛PB(61.5)粉802，港口库存12627万吨，钢厂铁矿石库存可用天数22天。

市场分析：钢材，矿石测压不力，资金再度流出。现货端平稳趋弱，整体近月基差修复，远月仍深贴。钢厂开工需求有望季节性回升，但受制于利润，炉料库存充裕，钢材库存累积，中游供给整体回暖，下游成交需求同比情况仍不佳。外矿供给重回稳定偏暖，供给2022整体边际转暖，港口库存当前已回升高位。

操作建议:rb10，I09支撑反弹，商品大环境风险仍需警惕，rb10关注4400压力，i09关注800。

煤炭

现货信息：动力煤(Q5500，山西优混)：秦皇岛平仓价1205元/吨，秦皇港口库存574万吨，曹妃甸港口库存506万吨。

市场分析：市场面，7月4日，印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸报价88-89美元/吨左右，听闻有部分成交价格87美元/吨。价格方面：海运价高位回落，进口煤价格倒挂，国际资源紧张，现货价格坚挺，这将对盘面价格提供强支撑。供应端:煤矿紧跟保供稳价步伐，原煤产量稳步增长，煤炭铁路运输持续向好，国内煤炭供应高位运行。需求端：随之气温逐渐升高，以及国家疫情管控举措落实，部分企业复产复工的需求预期强烈，当前时空节点逐步靠近迎峰度夏，终端补库需求或将逐步出现阶段性的恢复。不确定风险因子：原油下跌带来的拖累作用，保供稳价政策(下行风险)、需求超预期(上行风险)等。

操作建议：煤炭旺季临近，本周仍要重点关注【850-900】核心波动区间，预计本周850争夺力度较强。由于zc209缺乏流动性，政策端承压较强，建议观望为主。

原油

市场分析:原油继续大跌，美元涨至新高，市场对6月通胀数据出炉前夕担忧情绪不减。从技术形态上看，原油顶部空间初显，熊市开启，但仍要关注7月联储动作。产量看，OPEC8月维持64.8万桶/日增产计划，届时970万桶减产份额将抹平，但同时有消息称OPEC增产未能兑现承诺。同时，美国为控通胀，国内外动作一起发力，压低油价。EIA称虽然美国炼厂产能复苏，但燃料季节性短缺仍存，美国汽油价格再创历史新高，但炼厂开工已经拉满。

操作建议：同时市场对于OPEC增产能力感到疑虑，机构预测2022需求下半年增幅较上半年上涨200万桶，但高价和高通胀限制需求增幅，原油从顶部回落，注意风险。

橡胶

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：12650元/吨，泰烟三片：14950元/吨，越南3L标胶：12650元/吨，20号胶：11950元/吨。合艾原料价格：生胶片：58.6泰铢/公斤，烟片：61.09泰铢/公斤，胶水：52.8泰铢/公斤，杯胶：47.8泰铢/公斤。

市场分析：外部市场动荡，橡胶或跟随外围市场产生波动。但基本面看，橡胶7月或将有一定回调，因原料价格下行同时进口量产量增加，但需求仍然低迷，导致库存或将开始累库。需要关注7月联储会议，同时主力测试12500元/吨支撑位置较为坚挺(可以看作是阶段性底部区域)。基本面看，产区全面开割，原料价格高位回落。目前，青岛保税区及轮胎厂库存小幅去库。

操作建议：因此，沪胶仍以区间震荡为主，关注主力12500-14000元/吨区间。

（来源：安粮期货）