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7月8日期市早评:铁矿石反弹压力逐渐增大 燃料油成本端波动较大

发布时间:2022-7-8 9:58:26 作者:糖沫沫 来源:东方汇金期货
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国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用。近期成本端波动较大。

贵金属:

周四晚间,COMEX黄金期货上涨0.2%报1739.7美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.2%报19.188美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2208主力合约报375.20元/克,下跌0.80%;沪银2212主力合约报4244元/千克,上涨0.28%。

美联储会议纪要显示出以衰退换取通胀回落决心,表示要避免高通胀根深蒂固,可能需要加息持续更久。隔夜原油价格回升,金银维持震荡。美债10年期通胀预期降至2.3%附近,基本回到美联储对通胀预期的合意水平。在货币政策强紧缩立场显现,中东地缘因素变化后原油下跌,这2个因素变化后,关注周五非农薪资能否回落,若兑现,在6月CPI数据出炉前,通胀预期或将维持在2.3%附近低位运行,对贵金属形成压制。黄金前期相对实际利率的背离格局。

周四收盘,伦铜期货收报在7860美元/吨,上涨3.48%,伦铝期货报在2447.5美元/吨,上涨1.98%。当晚夜盘国内铜铝再度反弹,沪铜主力Cu2208报60150元/吨,上涨3.30%,沪铝主力合约Al2208报18555元/吨,上涨1.34%。近期宏观压力宣泄打压市场后有所减弱,市场出现泥沙俱下式暴跌后收复部分失地,但有色等大宗商品趋势受到金融市场风险偏好不稳的极大限制,仍需警惕海外滞涨衰退下的系统性风险威胁。

周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨2.14%。基本面方面,北溪管道输气量仍然在低位且计划7月11日到21日常规维护,7月份天然气输送量较6月份再下跌三分之一,欧洲天然气供给紧张,电力价格回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率低位。不过终端需求方面,水泥出货量显示国内基建发力,房建环比也有转好趋势。库存方面,LME库存低位,近期略有增加,内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快,内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。国内终端需求预期转好,锌近期国内去库较快,且前期有超跌成分。

周四晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.15%。基本面方面,5月镍铁进口量大增至49.21万吨,同比增幅达到63.5%。需求端,6月不锈钢企业减产,对镍影响较大。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。需求端,应疫情防控要求,无多个集中性钢材市场及周边市场暂停营业,疫情对于消费恢复的预期或有短暂影响。合金方面,受镍价近期小幅反弹影响,近期采购不及预期需求处于疲弱状态。镍供需方面仍然不乐观,但近期国内终端需求在转好,且政策不断发力。

螺纹钢

周四晚间期螺小幅反弹。昨日线螺成交15.82万吨环比回升,但仍然偏低。上周上海钢联供需数据出炉,钢材产量922万吨,环比下降26万吨,库存2091万吨,环比下降60万吨,表观需求982万吨,环比下降37万吨。供需存三降,需求回暖不明显。市场走势不确定性仍然较大,原料出现支撑。关注需求边际能否持续转暖。

铁合金:

锰硅:周四晚间黑色系小幅反弹。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国43.93%,较上周减9.74%;日均产量23735吨,减2280吨。锰硅产量严重不足。

硅铁:周四晚间黑色系商品小幅反弹。硅铁生产仍有利润,但盘面高值成本已无利润。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面高值成本无利润。

铁矿石

周四夜盘铁矿石有一定反弹,截至收盘,铁矿石09合约涨23.5至774,涨幅3.13%。宏观情绪上,市场在经历大幅杀跌后,情绪有一定回暖,市场延续反弹。产业端,终端表需虽有一定回升,钢厂减产动作持续进行,本周高炉开工率再次下降,铁水产量降低至230万吨左右,港口库存出现拐点,钢厂再次控制厂内库存,补库需求大降,铁矿石需求延续回落。反弹走到此处,压力逐渐增大,持续性存疑。

7月8日期市早评:铁矿石反弹压力逐渐增大 燃料油成本端波动较大

焦炭焦煤

周四夜间,焦炭2209高位开盘,震荡运行,报收3084,上涨74.5,涨幅2.48%。钢厂对焦炭执行二轮提降,焦企亏损扩大,开工动能不足,部分焦企扩大限产幅度,整体供应收缩。需求端,钢厂利润未见明显改善,高炉开工低位,控制原料到货。期货盘面供需双弱,震荡运行。

周四夜间,焦煤2209高位开盘,震荡运行,报收2313,上涨25,涨幅1.09%。国内煤矿开工稳定。口岸再次受到疫情冲击,甘其毛都口岸日均通关车数下滑。下游利润不佳,焦企限产扩大,制约盘面反弹高度。

豆类:

CBOT大豆期货周四收涨,基准期约收高3.2%。交易商表示,因对经济衰退的担忧有所缓解,下周天气可能变得炎热干燥,加上国际原油期货走强,芝加哥豆油飙升,提振大豆市场看涨人气。11月期约收高42.75美分,报收1365.5美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡上行,价格重心抬高,市场跟随美豆而动。

油脂:

周四CBOT豆油期货收盘大幅上涨,其中基准期约收高5.2%,主要是技术面严重超卖,国际原油期货反弹。12月期约收高2.95美分,报收59.59美分/磅。受此影响,夜盘连豆震荡收涨。截止收盘Y2209收9248,涨350(3.93%)。

周四BMD毛棕榈油期货上涨,国际原油以及芝加哥豆油上涨,印尼考虑提高生物柴油掺混率,加上进口国可能加大采购,有助于棕榈油期货摆脱宏观经济担忧的压力。9月毛棕榈油期约收高80令吉或1.97%,报收4,135令吉/吨。夜盘马棕油大幅反弹,涨幅达3.7%。受此影响,连棕油夜盘低位反弹。截止收盘P2209收8334,涨396(4.99%)。

ICE油菜籽期货周四跳涨近3%,跟随原油和豆油价格走强。11月期约收涨23.8加元,报收849.1加元/吨。夜盘菜油震荡反弹。截止收盘OI2209收10814,涨407(3.91%)。随着经济衰退隐忧的减缓,国际原油大幅反弹,国内外油脂联袂低位反弹,在连续下挫后,市场反弹需求明显,市场弱势反弹或开启,但幅度可能有限,毕竟全球棕榈油供需修复明显。

白糖

原糖期货从四个月低点反弹,全球经济衰退忧虑有所缓解,原油大幅上涨。10合约上涨0.53美分/磅,涨幅为2.9%。经济衰退的担忧退潮使得商品开始回升。原油价格大幅走高,将导致巴西乙醇价格上涨,使得后期巴西甘蔗制糖比上升的预期降低。夜盘郑糖跟随外盘反弹。基本面来看,国内短期供应压力有限。更多受到外部影响。

棉花

美棉结束今日跌势,市场对经济悲观预期有所缓解,美元走弱提振棉价。12合约上涨3.27美分/磅,涨幅为3.69%。宏观面压力持续发酵后,市场消化加息导致经济衰退的担忧。美元走弱,原油价格大幅反弹。夜盘郑棉小幅波动。短期国际市场以及商品走势带动郑棉,不过基本面疲弱仍有压制。

生猪

周四生猪期货上涨,主力LH2209暂报21995元,涨3.14%。现货方面,根据汇易网,河南报价23元/公斤-23.5元/公斤,跌0.3元/公斤;山东报价23.1元/公斤-23.7元/公斤,跌0.4元/公斤。从供应来看,6-9月出栏环比下降概率较大,且季节性而言,当下至8月中亦是易涨难跌的窗口。近期政策调控担忧升温。

玉米

周四夜盘大连玉米上涨,主力C2209暂报2728元/吨,涨0.85%。现货方面,南北港口玉米价格稳定,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2780-2800元/吨,广东蛇口新粮散船2790-2810元/吨,集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨,东北玉米价格偏弱运行,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。供需方面来看,目前陈化稻继续拍卖形成持续补充,进口谷物到港下降不明显,南方销区谷物库存仍处于高位,需求端生猪养殖利润回升,肉鸡利润保持较高位,饲料需求后期有望企稳,但饲料企业做高库存的动力有限,深加工企业玉米库存有所下降,但成品库存较高,因而采购原料积极性有限,总体上来看,现货供需矛盾暂时不大。期货来看,近期盘面大幅下跌,期货已经贴水现货,随着近日商品恐慌情绪缓解。

苹果

周四,苹果期货大幅下挫。主力合约AP2210低位震荡,收8819,较上一交易日跌1.36%,减仓1万手,持仓13万手。截至7月7日,全国冷库苹果目前库存量在154.49万吨,陕西冷库剩余货源已经不多;周去库量约为15.98万吨,环比上周增加1.68万吨,远不及去年同期水平。批发市场整体行情比较差,市场到货不多,出货速度较慢。我们需要观察旧季苹果的收尾价格。今年减产确定,对于减产幅度的兑现,还需要等待后期修正数据。

花生

周四,花生期货小幅上扬。主力合约PK2210高开维持震荡,收9472,较上一交易日涨0.7%,持仓12万手变化不大。花生处消费淡季,下游批发市场少量补库,关注7月下旬后市场补库情况。新作方面,河南驻马店地区雨水减少,花生作为一种惧涝作物,需要关注是否有积水的情况我国花生多用于食用的刚性消费,主要还是受自身供需面影响。宏观不确定因素加上新季暂未大量上市。

橡胶

下游轮胎厂家受市场疲软拖累,出货不佳,库存压力较大。在销售和库存的双重压力下,轮胎厂家产能释放有所控制,整体开工低位运行,对原材料采购需求多为刚需少量为主。橡胶长期供强需弱矛盾仍未得到有效解决。关注国内汽车产业相关政策的利好效应支撑,政策驱动或令需求端存向好预期。

原油:

美国能源信息署数据显示,截止7月1日当周,美国商业原油库存量4.238亿桶,比前一周增长824万桶;美国汽油库存总量2.19112亿桶,比前一周下降250万桶;馏分油库存量为1.11135亿桶,比前一周下降127万桶。美国原油日均产量1210万桶,与前周日均产量持平。路透社数据显示,6月份利比亚原油日产量减少了17万桶,6月份沙特阿拉伯原油日产量比配额低逾10万桶。

沥青

周四夜间,原油止跌回调,沥青小幅度上涨。本周全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为30%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,截至7月6日全国沥青炼厂库存率仅为33%左右,若供应持续不足,库存压力或增大。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响,需求释放缓慢。近期成本端波动较大。

燃料油

周四夜间,原油反弹,燃料油价格回升。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用。近期成本端波动较大。

甲醇

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2551元/吨,较上一交易日涨幅1.7%,减仓18万手,持仓92万手。本周沿海甲醇库存100.04万吨,环比上周下降8.35万吨,跌幅7.7%,同比上涨10.26%,整体沿海地区甲醇可流通货源预估30.7万吨附近。江苏进口船货卸货依然缓慢,且下游工厂稳定开工、多数库区提货相对稳固,本周江苏整体库存延续下降。

(来源:东方汇金期货

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