生猪期现价格联动走强 产能去化进程恐受干扰

7月12日，生猪期货主力合约开盘报22800元，今日盘中最高触及23290元，最低下探22565元，截止目前，生猪主力涨幅超2%。

【行情回顾】

7月11日，生猪期货主力合约收涨0.15%至22705元，当日最高价报22860元，最低价报21880元，持仓量：-4,075手至46,097手，成交量：52,054手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1,836手至24,666手，空头合计减持2,512手至32,826手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

华泰期货研报指出，近期生猪现货价格大幅上涨，带动期货盘面价格持续走强。从供应端来看，当前终端养殖户普遍看好后市行情，惜售情绪较为明显，大型养殖集团同样缩量出栏，现货价格快速上涨，前期期货合约的高升水矛盾也得到解决。但短期价格的快速上涨已经引起相关部门重视，并采取措施平抑短期市场追涨情绪。同时伴随价格快速上涨，终端养殖利润明显改善，补栏积极性回升，后期需要关注生猪现货价格上涨持续性。

恒泰期货前瞻生猪后市：生猪产能逐步回归正常水平，不过猪价短期过快上涨也会干扰产能去化进程，预计下半年生猪产能将处于调控的绿色合理区域，而商品猪出栏则继续下降，但整体供应仍有保障，猪价重心将有所上移。

华融期货观点表示，目前中小养殖企业仍有压栏挺价的迹象，养殖户过度压栏吸收导致供应压力后移，阶段性的供给或短缺，但是后期产能或有集中释放的压力，猪价仍有回调的空间。同时消费端进入季节性淡季，下游对高猪价接受度并不高，消费端未出现根本性的改善和利好，白条批发走货依然不畅。2022年7月份是生猪供应充足转不足的临界点，8-12月份生猪月度出栏量均呈逐月下降这一态势，交易价格重心将会上移，但基本面并不支撑行情的暴涨。近日，政策端稳定猪价的意图较为明显，后续猪价上涨幅度将受到限制。