短期钢厂压力难以扭转 铁矿期货领跌黑色板块

7月15日，铁矿石期货主力合约开盘报675元，今日盘中最高触及677.5元，最低下探652元，截止目前，铁矿石主力跌幅近8%。

【行情复盘】

7月14日，铁矿石期货主力合约收跌2.59%至695.5元，当日最高价报730元，最低价报694.5元，持仓量：-26,350手至652,414手，成交量：764,291手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中多头合计减持18,623手至393,708手，空头合计减持7,403手至407,096手。据统计，铁矿石期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.98%，环比上周下降1.55%，同比去年下降6.90%；高炉炼铁产能利用率84.01%，环比下降1.70%，同比下降3.99%；钢厂盈利率13.85%，环比下降3.03%，同比下降68.83%；日均铁水产量226.26万吨，环比下降4.58万吨，同比下降10.14万吨。

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13028.29，环比增373.67；日均疏港量274.29降14.45。分量方面，澳矿6102.58增112.3，巴西矿4269.47增111.35，贸易矿7635.19增271.95，球团560.98增8.29，精粉855.68增42.43，块矿1782.68增136.70，粗粉9828.95增236.33；在港船舶数108条增11条。（单位：万吨）

力拓最新公布数据显示，2022年二季度皮尔巴拉铁矿石产量为7860万吨，环比增加10%，同比增加4%；装运量7990万吨，环比增加12%，同比增加5%。2022年上半年皮尔巴拉铁矿石产量为1.503亿吨，同比减少1%；装运量为1.514亿吨，同比减少2%。维持全年出货量指引不变，为3.2-3.35亿吨。

7月14日全国主港铁矿累计成交92万吨，环比上涨23.5%；本周平均每日成交76.6万吨，环比上涨13.7%；本月平均每日成交72.9万吨，环比下降7.9%。远期现货：远期现货累计成交93万吨（7笔），环比上涨232.1%(其中矿山成交量为26万吨)；本周平均每日成交52.3万吨，环比上涨10.9%；本月平均每日成交49.2万吨，环比下降37.3%。（Mysteel）

【机构观点】

美尔雅期货前瞻铁矿后市：受外盘加速下跌影响，铁矿夜盘大幅低开出现补跌。供给端澳洲发运继续回落，日韩钢厂减产影响订单使得澳矿发运出现阶段性收缩。巴西发运也出现回落，但前期高发运集中到港，港存压力增大。需求端高炉产量继续下降，烧结粉日耗降幅小幅增加，同时钢厂原矿库存和烧结矿库存均被动累积，叠加钢厂利润压力下生产意愿不足，刚需进一步受抑制。近期疏港量仍偏承压运行，而到港大增，港口库存阶段性累库压力增大。铁矿基本面弱化较为明显，短期钢厂压力难以扭转，但铁矿的此轮补跌后黑色系的负反馈下跌可能会有所转稳。

申银万国期货指出：黑色市场转而交易弱现实弱预期逻辑，当前铁水产量高位回落，澳巴铁矿发货量加速恢复，港口铁矿有望进入累库周期。下半年仍有较强的减产预期，整体基本面可能没有当前市场所预期的那么悲观。对比去年同期铁矿大跌是国内宏观预期转弱、叠加基本面快速恶化，是盘面在高估值背景下宏观面与基本面共振引起的下跌，但今年下半年国内经济有望进入疫情影响后时代，经济修复及稳增长有望加速，处于宏观预期向好阶段，今年三季度港口累库难以致价格快速回落，短期价格有望呈现偏弱走势。