印尼出台豁免出口税新规 内外盘棕榈油期货显著上行

7月18日，棕榈油期货主力合约开盘报7542元，今日盘中最高触及7976元，最低下探7530元，截止目前，棕榈油主力涨幅超5%。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3690.00令吉；截至目前，最高价报3816.00令吉，最低价报3677.00令吉，涨幅超5%。

行情概述：

宏观消息速递：

据外媒报道，随着全球市场上的毛棕榈油价格下跌，预计无补贴食用油的价格将在两周内下跌。反通胀工作组主席Annuar Musa表示，在与马来西亚棕榈油局（MPOB）和马来西亚棕榈油委员会（MPOC）进行讨论后，生产商已同意分阶段降价。不过，据Bernama报道，工作组此前呼吁新价格在两周内生效。如果立即降价，将每周重新评估价格。这一举措并不是强迫任何一方，而是希望业界承担更多的责任，而不是把它留给政府。

据印尼财政部网站，自7月15日开始，印尼将免除棕榈油出口税（原来为200美元/吨），直至8月末。新规适用于其他棕榈油产品。这是印尼支持棕榈油出货和降低高水平库存的最新尝试。到9月1日，如果价格超过1500美元/吨，（指定向印尼油棕种植园基金管理局/IOPPFMA的）棕榈油出口税将恢复为240美元/吨。

印尼棕榈油协会（GAPKI）上周五公布的数据显示，印尼5月棕榈油库存升至723万吨，棕榈油产量降至341万吨，棕榈油出口量降至67.8万吨。（4月数据：印尼4月棕榈油库存为610万吨，棕榈油产量为426万吨，棕榈油出口量为209万吨。）

据马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为499964吨，较6月1-15日出口的529480吨减少5.57%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为518520吨，较6月同期出口的601063吨减少13.73%。

印度将毛棕榈油进口基准价定为1171美元/吨，此前为1620美元/吨；将33度精炼棕榈油（RBD PALM OIL）进口基准价定为1346美元/吨，此前为1757美元/吨；将24度精炼棕榈油（RBD PALM OLEIN）进口基准价定为1358美元/吨，此前为1764美元/吨；将豆油进口基准价定为1460美元/吨，此前为1831美元/吨。

机构观点：

光大期货观点认为，对于现在油脂市场来说，宏观仍是单边最主要的影响因素，基本面更多是影响节奏及相对强弱。考虑到衰退担忧没有消散，油脂下方仍有空间。而且观察到，前期跌幅最大的棕榈油仍在不停创新低，侧面也反映了趋势没有结束。但相比之下，豆棕价差、菜棕价差仍有扩大空间，因新作的生长期及印尼高库存急需消化的差异。

华泰期货表示，前期棕榈油在印尼加速出口计划和宏观影响下持续下行，但近期马来西亚MPOB数据显示截止6月马来棕榈油库存环比增加8.76%，产量增加5.76%，虽有增加但均不及预期，同时印尼GAPKI数据显示5月库存升至723万吨，但产量和出口分别降至341万吨和67.8万吨，对价格一定程度上起到支撑。因此虽然近期受到国际宏观经济影响出现一定程度的下探，三大油脂但总体保持了较高的抗跌能力，跌幅放缓，未来印尼出台的豁免出口关税政策和宏观因素仍会对市场走向起到主导作用。

宁证期货分析指出，随着印棕继续加速出口去库，马棕出口将继续受到挤压。产地再出利空，对于棕榈油市场继续形成利空压制。但夜盘商品整体情绪偏多，关注资金面动向。综合影响下，预计国内棕榈油偏弱运行为主。