焦炭第五轮提降落地 焦煤短期盘面震荡运行

消息面

据Mysteel，7月28日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。甘其毛都口岸沙尘天气来袭，能见度下降，但通关暂未受到明显影响。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1380元/吨，蒙5#精煤1890元/吨；策克口岸：马克A1200，马克西1250，欧斯克A1050，欧斯克A+1250，欧斯克B1150，南戈壁A1050，南戈壁A-900，南戈壁B500；满都拉口岸：主焦精煤1450，1/3焦原煤1030；二连浩特口岸：蒙5#原煤1380；均口岸货场提货含税现金价。27日三大主要口岸总通关车数较上周同期减28车。

德国财政部长林德纳当地时间27日表示，“对继续使用核电持开放态度”，为避免德国出现电力短缺，德国应保持现有的发电能力并建设新的发电设施。此前，德国政府计划逐步关停境内核电站，目前德国仅剩3座核电站仍在运营。此前，德国21日宣布了新的一揽子能源安全计划。按照计划，10月1日起德国将重新启动褐煤发电，以取代目前的天然气发电，铁路运输也会优先考虑使用煤炭和石油。但德国多家能源运营商对此表示，由于煤价高企、供应瓶颈和工厂设备老旧，这一计划仍面临阻力。

咨询公司GlobalData近日表示，2022年，澳大利亚煤炭产量预计将较2021年增长3.5%，至5.65亿吨。该机构表示，受澳大利亚新南威尔士州和昆士兰州暴雨以及新冠疫情确诊病例增加影响，今年一季度澳大利亚煤炭产量大幅下降。GlobalData预计，2022-2026年，澳大利亚煤炭产量将以复合年增长率1.1%的速度增长，到2026年达到590.8亿吨。

山西省四市关于《煤炭增产保供和产能新增工作方案》①长治市：2022年比2021年增加煤炭产量1200万吨，全年达到1.7亿吨。力争2023年比2022年再增加煤炭产量500万吨，全年达到1.75亿吨。②吕梁市：2022年比2021年增加煤炭产量783万吨，全年达到1.63亿吨。除省属企业外，地方及央企煤矿年产量不少于9477万吨，日产量不少于26万吨，争取达到27万吨。③忻州市：2022年比2021年增加煤炭产量600万吨，全年达到1.155亿吨。力争2023年比2022年再增加煤炭产量500万吨，全年达到1.2亿吨。④临汾市：2022年比2021年增加煤炭产量468万吨，全年达到8895万吨。力争2023年比2022年再增加煤炭产量400万吨，全年达到9295万吨。

机构观点

恒泰期货：

从产业角度看，黑色产业链延续负反馈机制，钢材需求无明显改观，最新公布的周度需求数据环比微幅增加，但持续性还有待观察，焦炭第五轮提降落地，焦化厂全面亏损，各焦企有不同程度限产，焦煤流拍增多，主焦煤价格不断下调，焦煤期货盘面反弹缺乏基本面支撑；

从资金角度看，经历了前期的快速大幅下跌，市场看空情绪转淡，盘面技术性反弹，无增量资金入场，更多的是场内资金博弈与换手；9月合约为近月合约，在当前期货盘面贴水现货200多点，基差对期货有所支撑，但值得注意的是，基差也可以通过现货的继续下跌来修复；

综合各方面因素看，焦煤期货持续反弹动力或不足。

混沌天成期货：

现阶段主要矛盾在于钢厂即期利润恢复、成材产量下滑幅度过大，对库存去化有利，而终端需求暂未有明显改善，受政策预期支撑。

市场阶段性走钢厂利润修复后的复产补库逻辑，后期终端需求能否有实际起色较为关键，只有终端需求明显好转，钢价上涨得到支撑，负反馈才能顺利结束，预计短期盘面震荡运行，关注月底政治局会议政策导向。