供需差短期或见顶 热卷价格上方承压

8月3日，热卷期货主力合约开盘报4053元，今日盘中最高触及4096元，最低下探3987元；截止早盘收盘，热卷主力涨幅近2%，报4088元。

【行情复盘】

8月2日，热卷期货主力合约收涨0.22%至4053元，当日最高价报4062元，最低价报3972元，持仓量：-15895手至768980手，成交量：451083手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持7092手至478359手，空头合计减持11833手至555799手。据统计热卷期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、大越期货：基本面改善有限，热卷价格上方承压

供应端总体继续低于同期，库存压力之下产量继续小幅回落，利润水平较前期小幅回升，预计短期钢厂生产保持平稳。需求方面表观消费小幅增加，汽车消费在优惠政策后迎来正向增长，但七月下游制造业数据回落，显示开工需求不足。热卷期现价格总体继续反弹，基本面改善有限，当前价格上方承压。

2、南华期货：废钢短缺制约卷螺差扩大

短流程的废钢供应陷入短缺，而由于短流程废钢主要是用来生产螺纹钢的，因此废钢短缺对于螺纹钢的供应制约更强，在供应端螺纹钢的增加幅度或更受限制。热卷价格在7月15日供需差到达最顶点后见底。之后热卷的去库速度加快。基本面上看，供给端，钢厂陷入亏损后进行了减产，部分铁水从热卷转向了利润更高的螺纹钢，导致热卷产量开始下滑。而需求端，汽车等下游消费转好，热卷的需求量触底回升。后期仍需要重点关注热卷的供需差。预计热卷的产量仍有下降的空间，而进入8月后热卷季节性需求回暖，预计供需差仍会进一步拉大，供需差短期内或在8月底见顶，到时或是热卷的一个阶段性反弹的顶部。