成本端上行驱动增强 硅铁价格偏强运行

8月26日，硅铁期货主力合约开盘报7904元，今日盘中最高触及8192元，最低下探7904元，截止目前，硅铁主力涨幅超3%。

【行情复盘】

8月25日，硅铁期货主力合约收涨2.56%至7944元，当日最高价报8064元，最低价报7712元，持仓量：+5814手至138988手，成交量：241199手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持6323手至99546手，空头合计增持2970手至93304手。据统计硅铁期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

硅铁现货市场持稳运行，市场成交情况一般，期货盘面继续震荡上行，期货公司报价跟随盘面波动。综合来看，8月即将结束，市场也都在等主流钢厂招标入场，现货供应目前还处于相对的低位，硅铁日产量维持在13000多吨/天，8月的产量不会高，进入9月下游需求能否好转，期货交割月对现货会有多大的影响，只有等待9月之后才会见分晓，短期内现货价格以稳定为主。（Mysteel）

【机构观点】

方正中期期货指出，当前市场观望9月主流大厂招标情况，从本轮已开启的部分钢招来看价格大体持平于8月，但较上周有小幅上涨。电力资源近期的趋紧对硅铁供给端和成本端都将产生影响。兰炭价格止跌回升，后续供给端不确定性增强，焦炭价格开启第二轮提涨，成本端对硅铁价格的上行驱动增强。下游电炉厂家开工虽然受到抑制但高炉产量提升，本周五大钢种产量持续回升，钢厂端对硅铁的需求继续增加。金属镁需求处季节性淡季，镁价走势疲弱，临近成本线，减产意愿增强，75硅铁需求低迷。7月硅铁出口数据高于市场预期。成材库存延续去化，当前整体偏低。旺季将至，钢厂利润有望迎来改善，对9月硅铁钢招价格相对乐观。

国泰君安期货认为，首先，随着高温天气限制缓解和黑色传统需求旺季即将到来，市场对成材需求以及对传导至合金的需求存有增量预期。其次，近期国内能源供应偏紧，双硅高耗能的生产属性加剧市场对其复产可能面临客观现实约束的担忧。最后，近期宏观经济政策趋于宽松，双硅在内的黑色板块面临商品共振的传导驱动。因此，在供需同向的压力引导下，双硅价格受到牵引，偏强运行。但是，随着市场情绪的边际消化，双硅需求的实质提振高度和双硅供应的发展导向仍存观望和博弈的空间，在得到有效验证之前，价格上行空间有限，仍以宽幅震荡的思路对待。