下游开工受阻明显 沥青利润上行或有压力

8月31日，石油沥青期货主力合约开盘报3928元，今日盘中最高触及3934元，最低下探3818元；截止早盘收盘，石油沥青主力跌幅超2%，报3853元。

【行情复盘】

8月30日，上海石油沥青价格小幅上涨。主力合约2212，以3959元/吨收盘，上涨36元，涨幅为0.92%。

全部合约成交672657手，持仓量减少9052手至925982手。主力合约成交531131手，持仓量增加4620手至465467手。

【机构观点】

1、和合期货：高价对需求抑制较明显，沥青期价承压

供给方面，近期国内沥青炼厂装置开工率环比上升。从炼厂沥青排产来看，9月炼厂沥青排产大幅提高，预计将达到287万吨，环比预计增加6.3%，同比预计增加13.3%。需求方面，未来一周国内降雨再度增多，对公路项目施工形成抑制，当前由于资金面偏紧以及沥青绝对价格较高对沥青需求的释放有一定的抑制，因此当前沥青需求改善有限。库存方面，近期国内沥青炼厂厂库环比增长，但社会库存环比下降。沥青期价震荡，尽管库存低位，但是供应弹性将对沥青利润上行带来压力，高价对需求的抑制较为明显，沥青期价承压。

2、光大期货：预计沥青盘面价格或将维持震荡偏弱

近期沥青供应端持续放量，预计下月供应稳步提升为主。受供应端利空影响沥青盘面价格走低。尽管整体供应将持续回升，不过从库存水平来看暂时压力还不明显。当前关注的点在于需求端何时才能恢复，国内部分地区由于短期高温天气限制，下游开工受阻明显，拖累平均开工水平。伴随北方等地气温下降，部分地区存在赶工期情况，后市预计下游采购相对积极。预计沥青盘面价格或将维持震荡偏弱，关注需求恢复情况和成本端国际油价的波动。