新棉上市在即！宏观利空突然发力 内外棉花期价双双大跌

9月2日，国内期市主力合约大面积下行，其中棉花期货自开盘低开后一路走低，日内最低跌超6%，触及14040元/吨。截止发稿，棉花主力合约收报14210元/吨，跌幅5.08%。

外盘市场上，美东时间周四，纽约商品期货交易所（NYMEX）棉花期货基准合约下跌4.42%，收于跌停板位置。截至收盘，成交最活跃的12月合约期棉收低5美分，报108.21美分/磅；成交量为17041手，上一交易日为12381手。

【行业要闻】

9月2日，中国主港报价大幅下跌。国际棉花价格指数（SM）130.72美分/磅，跌5美分/磅，折一般贸易港口提货价21730元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）129.05美分/磅，跌5美分/磅，折一般贸易港口提货价21455元/吨。（中国棉花网）

根据《关于2022年第一批中央储备棉轮入的公告》，轮入竞买最高限价（到库价格）按前一个工作日国内棉花现货价格动态确定，并设置启动/停止价格，当前一个工作日国内棉花现货价格低于18600元/吨（含）时启动轮入、高于18600元/吨时停止轮入。 根据轮入价格计算公式：9月2日，轮入竞买最高限价为15995元/吨，符合轮入启动条件。（中国棉花网）

国际棉花咨询委员会（ICAC）发布报告称，巴基斯坦大规模洪涝令整个全球棉花产业担忧。在洪水消退之前，棉花受到的影响不会完全显现，但有报告称，2022/23年度预期棉花产量将大幅下降。ICAC目前将巴基斯坦棉花产量从150万吨下调至100万吨。

截至9月1日当周，张家港保税区棉花总库存3.83万吨，较前一周环比增加1.42%；其中，保税棉3.57万吨，较前一周环比增加3.33%，非保税棉0.26万吨，较前一周环比减少19.41%。（张家港保税区纺织原料市场）

机构观点汇总如下：

据Mysteel，距离新疆籽棉集中上市仍有段时间，市场人士多对于籽棉开秤价预期偏低，宏观利空因素再度发力，内外棉期价大跌，市场面临诸多挑战，消极情绪有所升温。（Mysteel）

东兴期货：棉花商业库存维持高位，同时随着新棉上市在即，国内供应充足；需求方面，虽然传统旺季即将来临，但市场普遍不看好，认为今年可能会呈现旺季不旺的状态。目前国内下游棉纱和胚布库存都处于高位，且国内外需求都不理想，叠加新疆棉禁令，部分纺织企业外销订单减少，使得需求雪上加霜，短期供需宽松格局难以扭转，棉花价格或仍将维持偏弱运行。

申银万国期货：8月USDA供需报告大幅下调美棉新作产量，美棉弃耕率高达43%，但近期美棉产区旱情略有好转，美棉减产幅度存在高估的可能性，国际棉价持续上涨空间有限。国内基本面略有好转，下游纺纱利润得到修复，成品出库速度有所加快，但纺企补库积极性仍不高，原料库存持续低位，整体利好有限，外盘对郑棉的支撑力度也有所减弱，中长期棉价下行压力仍较大。