短期市场供需同步恢复 沥青成本端支撑减弱

9月8日，石油沥青期货主力合约开盘报3728元，今日盘中最高触及3762元，最低下探3680元；截止目前，石油沥青主力跌幅近2%。

【行情复盘】

9月7日，石油沥青期货主力合约收跌2.61%至3728元，当日最高价报3840元，最低价报3712元，持仓量：+3773手至414959手，成交量：493459手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1904手至264718手，空头合计增持37手至251320手。据统计石油沥青期货主力持仓呈现多减空增局面。

【市场消息】

据隆众资讯，截至9月7日当周，国内沥青24家样本企业厂家出货量共37.5万吨，环比减少5.6%。国内沥青54家样本企业厂家出货量共55.24万吨，环比增加2.8%。周内炼厂出货情况不一，供应变化有一定影响，基本维持产销平衡状态。综合来看，全国范围内山东地区出货量依然最高，为14.3万吨，环比减少8.9%；西南地区出货量最低，为0.7万吨，环比增加0.5万吨。

最新数据显示，截至9月7日当周，加工稀释沥青综合利润周度均值为537元/吨，环比增加449.8元/吨。周内原油均价走跌明显，但是沥青价格相对稳定运行，理论利润好转明显。在加工利润修复的带动下，后续地炼沥青产能有望快速释放。（隆众资讯）

【机构观点】

1、华泰期货：沥青装置开工继续回升，但短期压力有限

由于利润显著改善，沥青装置开工负荷呈现出持续回升的趋势。不过短期来看市场压力有限，一方面需求端也在同步恢复，即使资金不足等因素仍制约着部分项目的开工，但随着天气情况好转，季节性因素仍驱动着刚需边际提升；另一方面，经历过去几个月的连续去库，目前国内沥青库存已降至低位，局部现货资源仍偏紧。预计现货市场短期保持坚挺，在油价大幅波动的同时沥青现货价格整体持稳，沥青盘面仍受到原油成本端的扰动。

2、弘业期货：基本面不佳，沥青偏弱震荡为主

受需求疲软担忧，油价连续收盘下跌，短期方向暂不明确，波动剧烈，沥青盘面连续下跌后，表现相对坚挺，现货持稳为主。供应端来看，利润回升，炼厂供应量提高，开工率回升明显，供应明显增加，但库存依旧处在低位，供应端压力有限。需求端来看，资金以及限电原因，终端项目难以开工，需求较去年同期明显不足，市场观望情绪较重，偏好低价资源，刚需为主。马上迎来沥青传统需求旺季，或有望好转。短期来看，沥青成本端支撑减弱，基本面不佳，偏弱震荡为主。