下游逐步踏入年内旺季 聚烯烃短期震荡偏强

【行情复盘】

期货市场：夜盘，聚烯烃震荡，聚乙烯2301合约收8080元/吨，涨0.36%，增仓0.14万手，聚丙烯2301合约收7971元/吨，涨0.28%，增仓0.52万手。

现货市场：聚烯烃现货市场涨跌不一，国内LLDPE的主流价格在8050-8400元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7980-8050元/吨，华东拉丝主流价格8030-8150元/吨，华南拉丝主流价格8080-8200元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面

根据检修计划，近期装置检修有所减少，预计聚烯烃供给低位小幅回升。截至9月8日当周，PE开工率为79.71%（+0.04%），PP开工率82.44%（+0.39%）。

PE方面，齐鲁石化、茂名石化、宁夏宝丰二期停车，中海壳牌、中化泉州、兰州石化、独山子石化重启，中安联合、扬子石化计划近期重启，独山子石化计划近期停车检修； PP方面，古雷石化停车检修，宝来巴塞尔短停后重启，中韩石化、茂名石化、大庆海鼎、天津勃化重启，福建联合、呼和浩特、中安联合、兰州石化、镇海炼化计划近期重启，古雷石化、万华化学计划近期检修。

（2）需求方面

截至9月1日当周，农膜开工率40%（+3%），包装57%（+4%），单丝51%（持平），薄膜52%（持平），中空49%（+2%），管材36%（+1%）；塑编开工率44%（+3%），注塑开工率47%（+2%），BOPP开工率51.63%（+5.11%）。随着限电影响逐步退却，下游订单逐步跟进，需求有所好转，但订单新增有限，整体需求依然偏弱。

（3）库存端

9月8日，主要生产商库存水平在62万吨，较上一交易日去库0.5万吨。截至9月2日当周公布PE社会库存16.6万吨（-0.81万吨），PP社会库存4.481万吨（+0.166万吨）。

【交易策略】

近期装置检修有所减少，供应有低位回升预期，下游方面，随着逐步踏入年内旺季，叠加传统节日来临，下游有补货需求，订单有所转好，但目前来看，新增订单有限。预计聚烯烃短期维持震荡偏强。

套利策略：空PP/LLDPE价差策略，已介入者继续谨慎持有空PP/LLDPE价差策略，未介入者观望。

（来源：方正中期期货）