美8月CPI超预期 铝价仍有供应过剩的压力

消息面

据SMM调研，2022年9-2022年12月底有望投产的新增产能约为45.65万吨，有望复产产能约为113万吨。2022年9-2022年12月底减产产能预期63-116万吨。

为推动环境保护，奥地利自2025年起将对市场上出售的塑料瓶装和铝罐装饮料收取每个0.25欧元押金，消费者交还饮料瓶后可领回押金。

四川启明星启槽复产，广元中孚暂维持新增产能投产，其他铝厂均准备中，预计四川电解铝恢复至减产前尚需到10月底或更长时间。

2022年9月13日，SMM统计国内电解铝社会库存69.6万吨，较上周四库存增加2.4万吨，较去年同期库存下降4.9万吨，较8月底库存月度增加1.3万吨。

机构观点

东吴期货：

供应端，川渝地区停产的产能全面恢复仍需时日，而云南地区已接到降负荷通知，目前受影响产能达50万吨左右，或扩大至150万吨，供需格局或转为紧平衡。

需求端，消费或有环比改善，但不及往年同期水平。

整体上看铝价下方有阶段性减产带来的支撑，预计短期内铝价维持震荡偏多，激进者可短多。

中长期看铝价仍有供应过剩的压力，需持续关注云南降负荷减产对平衡表的影响。

华安期货：

当前市场新增影响因素：1、美8月CPI超预期，市场有加息100个基点预期，衰退交易逻辑延续 2、云铝股份昨日夜间公布限产10%，预期云南地区限产在10%-20%之间。3、海外限电限产炒作情绪偏多，实际是供需双弱的结果。宏观面：国内8月社融好转，预示着国内经济维稳的决心。

目前看，“衰退交易”仍是主线，短期有放大效应，供给端确定性减产和需求疲软是当前现状，因云南减产将调低年底累库规模预期。关注18000、19000支撑及压力位，市场短期难以形成趋势。