马棕油出口阻力增加 棕榈油走势或偏弱运行

9月20日早盘收盘，国内期市油脂板块集体飘绿。其中，棕榈油主力合约跌超2%，豆油、菜籽油主力合约跌超1%。

棕榈油价格最新行情：棕榈油期货主力合约开盘报7770元，今日盘中最高触及7770元，最低下探7584元；截止早盘收盘，棕榈油主力跌幅达2.79%，报7664元。

国内油脂市场行情概述：

宏观消息速递：

据外媒报道，业内官员表示，印尼棕榈油生产商正通过提供相对折扣和对印度的积极销售，削减其庞大的过剩库存。下个月排灯节将到来，印度对棕榈油的需求正在回升。

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年9月1—15日马来西亚棕榈油单产增加7.32%，出油率增加0.03%，产量增加7.5%。

机构观点：

金石期货指出，宏观面整体偏空的形势下，加上产地棕油库存增加的预期给市场带来压力，油脂市场弱势震荡延续。MPOB报告显示马棕产量增长，出口略低于预期，意味着马棕库存巨大，马棕处于增产累库周期，出口阻力增加，所以产地棕油上涨动能较弱。国内当下棕油进口量低于去年同期，但船期预报9月开始到港逐渐增加，9-10月将有大量棕油到港，国内供应紧张缓解，同时也伴随需求回暖，库存止降转升，预计短期油脂价格或将震荡格局。中长期随着气温下降，需求或将减弱，10月到港带来的供给压力最大或成为棕榈油价格上方最明显的压力，国内库存回暖，油脂消费将步入淡季，价格或将转弱势下行格局。

宁证期货点评称，宏观环境来看，短期市场悲观情绪上升，随着美元加息预期演变，油脂价盘面价格紧跟原油价格变化。国内方面，库存继续缓步上移，结合前期买船情况，未来供应压力依旧存在。短期预计棕榈油震荡或偏弱运行，中长期依旧偏弱运行。

华创期货认为，现货方面，据钢联数据，上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨299元/吨。国际方面，据船运调查机构ITS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量较8月同期明显增加，将一定程度支撑棕榈油价格。随着产地发运节奏恢复，国内前期买船陆续到港，棕榈油供应正逐步增加，国内棕榈油库存已连增4周，截至上周，国内棕榈油商业库存36.36万吨，较前一周增长11.43%。预计棕榈油短期或宽幅震荡整理，关注后续实际到港情况。