短期存在去库窗口 纯碱盘面或有拉涨

9月27日，纯碱期货主力合约开盘报2430元，今日盘中最高触及2459元，最低下探2407元；截止目前，纯碱主力涨幅超2%。

【行情复盘】

9月26日，纯碱期货主力合约收涨1%至2425元，当日最高价报2435元，最低价报2371元，持仓量：-35439手至569377手，成交量：1619465手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持25945手至322333手，空头合计减持16825手至333683手。据统计纯碱期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、南华期货：短期纯碱存在去库窗口

纯碱偏强震荡的逻辑在于，产量回升后，节前补库带动碱厂和交割库去库，暂难反应需求的弱势。部分下游假期维持生产，库存低位存在补库需求。此窗口下，虽然开工持续上升，但补库带动表需的阶段性好转，依旧出现了去库的情况。供应当前基础上继续小幅回升，轻碱稳中回落，重碱持平偏空，出口高位持平三季度，纯碱后续将出现累库趋势。短期窗口存在去库窗口， 但节后累库预期不变。

2、弘业期货：纯碱短线盘面拉涨，整体仍是震荡格局

临近假期，下游原料库存低位，刚需备货。下游需求稳定，纯碱库存量不高，社会库存呈现下降趋势。供应端，徐州丰成装置停车检修，湖北双环装置减量生产，纯碱整体开工稳中有降，开工在84%-85%区间波动。需求端，出口持续超预期，八月出口19.74万吨。光伏方面，本月一条光伏线推迟，预期下月点火，当前光伏玻璃产能处于相对饱和的状态，或将影响新产能的投放进度。下游玻璃企业经营状况不佳下，市场难给纯碱高估值，盘面利润将不断被挤压，短线盘面拉涨，整体仍是震荡格局。