当前焦煤供需仍较紧张 短期预计下跌幅度有限

10月20日，焦煤期货主力合约开盘报2037元/吨，今日盘中最高触及2042元/吨，最低下探2002元/吨；截止收盘，焦煤主力跌幅达2.12%，报2004元/吨。

【市场消息速递】

10月20日讯，根据德国褐煤协会发布的统计数据,2022年1-8月份，德国褐煤产量累计为8585.6万吨，比上年同期的7791.8万吨增加793.8万吨，同比增长10.2%。其中,西部莱茵地区（Rheinland）褐煤产量为4280.9万吨，同比增长11.2%；东部勃兰登堡州劳齐茨地区（Lausitz）产量为3172.4万吨，同比增长8.3%；中部地区褐煤产量为1132.1万吨，同比增长11.7%。

上海市人民政府发布关于印发《上海市固定资产投资项目节能审查实施办法》的通知】上海市人民政府发布关于印发《上海市固定资产投资项目节能审查实施办法》的通知。其中提到，年综合能源消费量（增量）1000吨标准煤以上（含1000吨标准煤，电力折算系数按当量值），或年电力消费量（增量）500万千瓦时以上的项目，应单独进行节能审查。年综合能源消费量（增量）1000吨标准煤以下（不含1000吨标准煤）且年电力消费量（增量）500万千瓦时以下的项目，以及用能工艺简单、节能潜力小的行业项目，应按照相关节能标准、规范建设，不单独进行节能审查。

【机构观点】

银河期货认为，近期双焦大跌原因在于：1、疫情多地散点爆发，钢材需求受限，长流程钢厂亏损叠加环保因素，盘面预期铁水见顶，煤焦刚需回落；2、近期高煤价再度引发政府关注，市场担忧重走去年10月逻辑；3、目前在黑色系中，焦化产能过剩，焦煤利润高位；4.、近期蒙煤通关维持高位，进口焦煤仍有期待。

展望后市，目前山西运输仍未完全缓解，下游补库需求后移，钢联口径双焦库存去化，且双焦上游减产力度大于下游，双焦现货供需紧张格局改变需要时间，盘面基差处于高位，短期或维持宽幅震荡。

广发期货指出，供需双弱，短期观望为主二十大以及国内产地疫情不断扩散，产地供给大幅回落，部分区域煤价仍在小幅上探，但下游减产较多且盈利情况不佳，一定程度抑制了煤价上行空间。随着下游焦化厂和钢厂减产检修的增多，盘面大幅走弱，但由于当前焦煤供需仍较为紧张，预计下跌幅度有限。在供需双弱的背景下，建议短期观望为主，继续关注煤矿生产动向以及下游开工情况。