镍价回升空间或有收缩 季节性消费仍未散去

10月27日，沪镍期货主力合约开盘报187000元/吨，今日盘中最高触及187990元/吨，最低下探182600元/吨；截止目前，沪镍主力跌幅达1.65%附近。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格小幅收涨0.18%，当日开盘报22355美元/吨，盘中摸高22730美元/吨，探低22220美元/吨，收报22560美元/吨。

LME镍期货行情回顾：

宏观消息速递：

据外媒报道，麦格理银行Jim Lennon预计今年镍供应增长为17.8%，主要的增长会在印度尼西亚。他认为今年印尼镍的增长比较放缓，是受疫情封锁导致的。随着印尼未来的镍市场占有率可能会逐年增加，到2025年，估计印尼镍的占比会在60%以上。此外，随着镍的产量进入过剩的状态，建议关注俄罗斯一级镍市场供应的变化。Jim Lennon表示，2021年，不锈钢和电池需求在不断的增长，今年不锈钢需求急剧下降，但是电池需求增长仍良好。

据Mysteel，近期，山东省疫情局势严重，临沂市区管控严格。调研了解，目前当地镍铁冶炼企业并不在管控区，除经过市区的车辆需要通行证以外，对当地镍铁冶炼企业的生产及镍铁运输暂无影响。

机构观点：

国泰君安期货认为，运输受限，叠加季节性消费仍未散去，导致上海金川镍现货资源短期偏紧。从现货升水来看，金川镍升水表现更加坚挺，但俄镍、镍豆升水持续下调，基差边际走弱。同时，临近月底，仓单库存边际增加464吨至1534吨。预计镍价回升空间或将有所收缩。

中原期货指出，美元深度回踩，外盘有色集体走强。供应端，海关总署在线查询平台数据显示，中国9月未锻压镍进口量为9,858.90吨，环比减少17.56%，同比减少72.52%。当月自俄罗斯国进口未锻压镍3,363.21吨，环比减少34.48%，同比减少60.39%。中国9月镍铁进口量为645,875.96吨，环比增加3.29%，同比增121.76%。当月自印尼进口镍铁606,758.60吨，环比增加4.13%，同比增149.13%，菲律宾10月开始进入雨季，矿山报盘坚挺，镍矿价格易涨难跌。需求端目前镍产业链仍处于金九银十旺季中，新能源行业的快速发展拉动了硫酸镍的需求，不锈钢领域镍需求好转。