原油平衡表趋于收紧 高硫燃料油过剩压力大

10月27日，截止目前，燃料油主力合约现涨1.73%至2648.00元/吨，最高报价2701.00元/吨，最低报价2586.00元/吨。

行情回顾：

10月26日，燃料油期货主力合约收跌3.57%至2569元/吨，当日最高价报2668元/吨，最低价报2555元/吨，持仓量：+57905手至564021手，成交量：776732手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持41709手至312710手，空头合计增持37114手至386702手。据统计燃料油期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点

1、东方汇金期货：

近期国际航运业略有回暖，带动新加坡高硫燃料油出现需求回升，高硫裂解价差得到一定修复。新加坡库存库存回升，整体可控。俄罗斯出口到亚太地区燃料油可能在11月出现减少，导致供应出现一定缺口，但是近期利多信息释放有限。

2、华泰期货：

近期原油端维持震荡格局，对下游燃料油单边价格方向指引不明确。但昨日国际油价明显反弹，Brent原油再度回到95美元/桶。在欧佩克减产与欧盟对俄禁运的前景下，原油平衡表趋于收紧，但宏观面因素（经济衰退、美元走强等）对价格形成利空，近日美元指数开始回落，对油价压制边际减弱。如果原油能够持续反弹，那么高低硫燃料油成本端驱动将增强，预计FU、LU单边价格能够跟随上涨。而结合燃料油自身基本面来看，高硫燃料油过剩压力大，低硫燃料油市场也出现边际转弱的迹象，预计二者价格涨幅难以超过原油端。