欧洲央行连续大幅加息 沪金走势强于COMEX金

一、行情走势

本周(10.24-10.28)沪金震荡。沪金指数总成交量73.4万手，较上周增加13.7万手，总持仓量29.7万手，较上周增仓1.7万手，沪金主力震荡，主力合约收盘价392.78，与上周收盘价上涨1.37%。

二、影响因素分析

1、宏观面

欧盟统计局公布数据显示，欧元区9月调和消费者物价指数（CPI）终值较10%的初值下修0.1个百分点，为9.9%，“侥幸”避免站上两位数，但依旧是有记录以来最高值；环比上涨1.2%，为2022年3月以来最大增幅。

根据欧盟统计局公布的数据，分国家来看，与8月份相比，6个成员国的年通胀率下降，1个成员国保持稳定，20个成员国上升。分国别看的话，欧盟内通胀水平最低的国家为法国（6.2%）、马耳他（7.4%）和芬兰（8.4%），最高的是爱沙尼亚（24.1%）、立陶宛（22.5%）和拉脱维亚（22.0%）。

欧洲央行表示，预计将进一步加息，因近几个月来，能源和食品价格飙升、供应瓶颈以及疫情后需求复苏导致通胀加剧，9月份欧元区通胀率甚至达到了9.9%，通胀率仍然过高，并将在较长时期内高于目标水平。欧洲央行将根据不断变化的通胀和经济前景制定未来的政策利率路径。其还称，随着连续第三次加息，欧洲央行在退出宽松货币政策方面取得了实质性进展。

2、供需端及资金面

世界黄金协会表示，在经历了2021年的大幅飙升后，印度在年底的节日期间的黄金销售可能不那么耀眼，这一次消费者不会冲进商店。对于印度这个全球第二大消费国，黄金首饰、金币和金条的需求通常在10月至12月达到峰值，主要受下周开始的排灯节等节日以及随后的大量婚礼的推动。去年最后一个季度，随着消费在疫情主导的惨淡两年之后复苏，珠宝销售额几乎翻了一番。世界黄金协会CEO表示，期间印度人购买了创纪录的344吨黄金，今年的销量不太可能达到这一水平。他表示，2022年，印度全年黄金需求可能高达750吨，与去年的800吨相差不远。

3、美元指数

当地时间27日，总部位于德国法兰克福的欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率全部上调75个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别上调至2%、2.25%和1.50%。这是欧洲央行继今年9月8日加息75个基点后第二次大幅加息75个基点。今年以来，欧洲央行已累计加息200个基点。此前拉加德多次表示，为了抑制高通胀，将继续采取加息措施，目前市场普遍预期欧洲央行将会在今年年底前将存款机制利率上调至2%，这意味着欧洲央行大概率会在12月再次宣布加息50个基点。

分析指出，加息有利于降低通胀，但是也会导致经济增长放缓。国际货币基金组织（IMF）10月更新的报告显示：预计2022年欧元区经济增速为3.1%，而到2023年将大幅放缓至0.5%。

三、后市行情研判

欧洲央行公布最新政策决议，将三大主要利率均上调75个基点，符合市场预期，为连续第二次大幅加息75个基点，在三个多月的时间里，欧洲央行已总计加息200点，为有史以来最激进的一次加息周期。本次加息后，欧洲央行存款机制利率已经升至2009年以来的最高水平。此前拉加德多次表示，为了抑制高通胀，将继续采取加息措施，目前市场普遍预期欧洲央行将会在今年年底前将存款机制利率上调至2%，这意味着欧洲央行大概率会在12月再次宣布加息50个基点。

IMF下调2023年全球GDP预期，警告称最糟糕的时候尚未到来。表示将2022年世界经济增长预期保持在3.2%，将2023年世界经济增长预期下调0.2个百分点至2.7%。将2022年美国经济增长预期下调0.7个百分点至1.6%，维持对美国2023年的经济增长预期不变，上调欧元区、英国、俄罗斯和拉丁美洲2022年GDP增长预期，下调欧元区、英国和拉丁美洲2023年GDP增长预期，上调2022年、2023年全球通胀预期。

大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，周线看2月突破大三角形态，COMEX金4月中旬开始回落，跌破60日线，7月下破1800、1900两个整数关口，8月反弹到1800附近，同时受到60日线压力，COMEX金再次走势下跌。沪金走势强于COMEX金，主要是受到人民币汇率走势，目前处于看沪金偏强震荡走势，COMEX金弱势震荡。

（来源：和合期货）