油脂连续三周反弹再次回调 豆油主力小跌

10月31日，截止目前，豆油主力合约现跌1.36%至9132.00元/吨，最高报价9194.00元/吨，最低报价9018.00元/吨。

行情回顾：

10月28日，豆油期货主力合约收跌3.74%至9154元/吨，当日最高价报9476元/吨，最低价报9104元/吨，持仓量：-26,039手至447,336手，成交量：893,317手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持14,198手至312,292手，空头合计减持23,812手至322,466手。据统计豆油期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

1、建信期货：

期价回调。日内股市以及黑色系等工业品大范围下跌，商品市场情绪整体偏弱，油脂主力合约大幅减仓回调。市场预计 10 月底马来西亚继续累库压制盘面。印尼产地压力缓解，出口专项税免税政策至 10 月 31 日截止，后期政策情况需要密切跟踪。降雨过多可能会影响棕榈油产量，并且11 月至来年2 月是棕榈油季节性减产期，长期供应端减少。美豆报告相对偏多，但是美豆收获加快，南美种植提速也会给美豆带来压力。国内现货方面，低库存高基差依然支撑期价，只是预期供应有所改善，基差偏弱。油脂经过连续三周反弹再次回调，关注技术分析支撑位。豆棕价差或将恢复至正常水平。月间正套。

2、申银万国期货：

周五夜盘延续下跌。市场等待印尼继续取消出口附加税，如果执行将会继续冲击马来西亚，导致库存压力增大，但是马印两国棕榈油库存较前期高点下降很多，10月以后通常进入减产周期，印尼降雨偏多问题也不利于产量。国内12月船期棕榈油进口倒挂较多，11月开始国内库存可能出现转折向下，且豆棕价差高，仍然利于棕榈油消费。加拿大菜籽收割接近完毕，未来菜油供应恢复确定性大于其他两个油脂，但是国内菜籽集中大量到港要在11月底附近了。周末俄罗斯暂停参与粮食（出口）协议，预计今日油脂高开，中长期建议油脂套利中空配菜油。