情绪带动下上方谨慎看待 弱需求下PVC颓势难改

【PVC现货】

国内PVC市场现货价格延续涨势，PVC期货震荡上行，点价货源早间略有优势，后续成交以一口价为主，部分实际成交小幅商谈，市场内高价报盘成交受阻，现货市场下游采购积极性不高，整体成交一般。5型电石料，华东主流现汇自提5920-6030元/吨，华南主流现汇自提5960-6050元/吨，河北现汇送到5770-5850元/吨，山东现汇送到5900-5950元/吨。

【电石】

昨日乌海、宁夏等地电石出厂价下行，陕西、河南、山西等地采购价下调，华北、东北区域多推出了明日下调计划。PVC开工偏低，电石需求偏差，是价格连续下调的主要原因。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价4220-4280元/吨；河南地区宇航、联创到厂价格4000元/吨；陕西北元内蒙、府谷货源到厂价3780元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至11月4日PVC整体开工负荷率67.1%，环比下降5.4个百分点；其中电石法PVC开工负荷率65.79%，乙烯法PVC开工负荷率71.78%，。

库存：截至10月28日华东及华南样本仓库总库存32.84万吨，较上一期减少6.92%，同比增加100%。

【行情展望】

基本面看PVC估值偏低，但供需看后续预计压力增大。生产企业看尽管部分减产，但从一体化利润情况看亏损幅度有限且时间不长，故而负反馈或发酵需时间。但需求端“金九银十”步入末端，需求提振非常有限，而步入冬季后雨雪天气将进一步影响终端开工。结合目前的高库存，暂看后续难有有效去库机会，故方向上维持偏弱震荡的观点，结合目前盘面点位已偏低性价比有限，建议滚动逢高短空。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。