国产油菜籽上市期结束 菜籽粕跟随豆粕震荡

【豆粕】

基本面：美豆震荡回落，黑海谷物出口协议有望延续和美农报小幅上调美豆单产，短期关注美豆出口和南美大豆产区天气变数。国内豆粕冲高回落，获利盘回吐技术性调整，现货价格相对坚挺高升水支撑盘面震荡偏强。国内油厂豆粕库存处于历史同期低位，油厂挺价销售现货价格偏强，但豆粕需求进入短期淡季，生猪价格回落豆粕现货价格预期走弱。短期豆粕受美豆走势带动和国内豆粕期现回归预期影响，盘面震荡偏强。

基差：现货5670（华东），基差1373，升水期货。

库存：豆粕库存18.91万吨，上周22.73万吨，环比减少16.81%，去年同期59.68万吨，同比减少68.31%。

预期：宏观利空和中国需求减少预期压制豆类价格，美豆出口增多和南美大豆产区天气变数支撑盘面，短期南美大豆天气变数和宏观偏空预期交互影响；受美豆走势带动和期现回归预期影响，国内豆粕整体跟随美豆震荡偏强。

豆粕M2301：日内4200至4260区间震荡。

【菜籽粕】

基本面：菜粕冲高回落，跟随豆粕震荡和技术性调整。国内菜粕需求预期良好支撑但进口油菜籽预计增多打压盘面，国产油菜籽上市期结束，油厂压榨量维持低位，菜粕库存处于低位支撑现货价格。俄乌冲突加剧影响葵花粕进口，加上水产需求整体良好支撑国内菜粕价格底部。

基差：现货4380，基差1161，升水期货。

库存：菜粕库存0.15万吨，上周0.1万吨，环比增加50%，去年同期0.6万吨，同比减少75%。

预期：菜粕短期维持区间震荡格局，受豆类走势带动，供应偏紧格局预期改善和需求预期良好交互影响。

菜粕RM2301：日内3160至3220区间震荡。

（来源：大越期货）