农产品市场：生猪期价存在回调可能 豆粕现货报价南北分化

【玉米】

美麦、玉米企稳反弹。受全球出口需求提振利多影响支持，小麦期货收高，同时市场担心黑海协议下周末到期，市场还在持续关注乌克兰粮食出口协议的恢复前景。目前，美国冬小麦种植率为96%，较预期一致，高于前一周和五年均值。小麦优良率为32%，高于市场预期，低于去年同期的46%。美玉米跟随原油下跌，作物生长报告显示，美玉米收割率为93%，与预期一致，高于五年均值的85%。国内玉米期货受进口替代预期增加影响，期价连续下跌，期货市场弱势表现与现货市场的强势拉升形成鲜明的对比，期货市场疲软的情况更多受到远期替代供应预期的影响。技术上，玉米1月合约2820是此前短期均线的密集区域，重点关注这一位置的价格表现，暂短线参与为主。

【豆粕】

周三，CBOT大豆窄幅震荡。南美降雨利好于巴西和阿根廷大豆产量预期，气象预报显示，下周晴朗为主，南美产量无大减产风险，压制美豆上方空间。NOPA数据显示，美豆10月压榨量为1.84464亿蒲式耳，接近历史最高记录，美豆压榨需求旺盛，价格下方支撑强。国内方面，菜粕依然疲软，豆粕初现企稳迹象。豆粕现货报价南北分化，相对来说南方缺货价格坚挺。近五个工作日豆粕成本总体一般，随着生猪加速出栏，豆粕饲料需求下降，终端采购意愿低。进口大豆11
月到港依然偏慢，部分移到12月，12月到港量确定性高，但1-3月到港存在不确定性，因油厂采购偏慢。市场一方面关注油厂的采购节奏，一方面关注需求。操作上，月间价差继续反套。单边多单尝试性介入。

【油脂】

周三，BMD棕榈油下跌，在两周低点附近震荡，受库存增加及对主要采购国中国需求的担忧。黑海谷物走廊协议可能延续，也打压市场。船运调查机构数据显示，马棕油11月1-15日出口环比增3.5%-12.75%，保持增长趋势。同期产量，SPPOMA预计环比减少5.43%，因果串单产季节性下降。CBOT豆油期价回落，触及一周低点，跟随周边市场走弱。国内方面，油脂分化，豆油偏强，棕榈油疲软。进口成本支撑减弱及供应宽松需求低迷等共同打压价格。随着大豆到港增加，油厂开工率回升，豆油供应增加，棕榈油11月进口到港45-50万吨，偏高水平，油脂供给确定性增加。但需求端，目前依然低迷，未见走旺迹象。1月合约持仓量高于往年，近月矛盾激烈，建议单边震荡思路，短线参与，月间价差中豆油反套持有。

【生猪】

周三，现货延续回调，期货主力2301早盘震荡向下，午后反弹，日收跌0.16%，收于21755元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价24.06元/公斤，环比跌0.26元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价23.98元/公斤，环比持平。养殖端出栏稳定，屠宰端收购难度较小，但终端仍显疲弱，生猪现货价格延续回调。昨日2301合约增仓收长下引线十字星。大商所盘后数据显示，前20排名空头加仓大于多头加仓，短期期货价格存在回调可能。建议养殖企业根据自身养殖成本进行相应套期保值操作。关注终端需求以及出栏量变化对猪价的影响。

【鸡蛋】

周三，现货小幅反弹，期货小幅反弹，主力2301合约收涨0.46%，收于4356元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.49元/斤，环比涨0.04元/斤。其中，宁津粉壳蛋5.45元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋5.1元/斤，环比持平；销区中，浦西市场褐壳蛋5.67元/斤，广州市场褐壳蛋5.83元/斤，环比持平。供需基本面稳定，短期蛋价受需求阶段性变化影响，呈现震荡表现。近期主力2301合约延续小幅反弹。未来价格走势仍受需求端影响，若未来需求转好，在供给以及成本的支撑作用下，蛋价将延续高位。若需求延续弱势，鸡蛋现货价格震荡区间将继续下移。未来重点关注需求对现货价格的影响，以及市场情绪对期货价格的影响。

（来源：光大期货）