纯碱主力一度涨超4% 后市行情如何解读？

12月9日，国内期市化工板块集体飘红。其中，纯碱期货主力合约开盘报2578元/吨，今日盘中强势上涨；截至发稿，纯碱主力上方摸高2646元/吨，下方探低2573元/吨，涨幅达3.9%附近。

目前来看，纯碱盘面呈现上行走势，整体表现偏强。对于纯碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货表示，本周库存小幅累加，社会库存下降，产业链库存偏低。湖北双环、天津碱厂、陕西兴化降负荷，开工小幅降至91%。企稳订单稳中有增，预计库存还将维持偏低态势运行。目前纯碱内外价差依然维持高位，预计年内出口还将高位。下游需求，轻重碱近期表现平稳为主，春节前下游需要备货，纯碱价格或高位震荡为主。

南华期货认为，纯碱01近月合约围绕现货展开，震荡区间收窄。当前，上游、中游库存低位，下游存在一定补库空间，12月在当前冷修预期有限的情形下累库有限，现货坚挺，但下游的弱势对提涨接受度较差。
纯碱05、09更多是配合01放大波动，基本面并未出现较大级别的矛盾。05的主线逻辑与01雷同，在光伏和浮法博弈，后续存在累库预期，还有就是低库存下现货价格是否能提涨。09则依旧是过剩后的商品估值界定。预期阶段，当下更多是疫情放开后的预期，真实基本面和宏观驱动存较大分歧，远月走宏观。

光大期货分析指出，整体来看，纯碱基本面仍较为健康，期货盘面近期走势也较为强势。虽然主力合约已完成切换，但目前01合约持仓量仍有22万吨以上，05主力合约持仓量逐步提升且依旧存在基差修复空间，故短期纯碱远、近合约走势均偏强，后期在01合约持仓逐步下降之后，盘面情绪或有回落风险。