纯镍现货进口仍在亏损 短期沪镍有假突破迹象

12月9日，沪镍期货主力合约开盘报222000元/吨，今日盘中最高触及224230元/吨，最低下探216220元/吨；截止目前，沪镍主力涨幅超3%。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格大幅收涨4.48%，当日开盘报28395美元/吨，盘中最高触及33575美元/吨，下方探低27800美元/吨，收报29410美元/吨。

LME镍期货行情回顾：

消息速递：

伦敦金属交易所（LME）在给会员的一份声明中表示，考虑到具有挑战性的市场环境，交易所明年将保持核心交易和结算费用不变。LME表示，可能会提高场外交易市场的交易预订费用，这是今年镍交易事件审查中的一个“重点关注领域”。目前，场外交易费用低于场内收费，这可能会激励大家进行场外交易而非场内交易。LME将提高一些附加费用，但这些费率总体上将低于2022年英国11%的通胀水平。

据Mysteel调研统计，2022年11月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计13.24万吨，环比减少2.07%，同比增加22.78%。中高镍生铁产量12.5万吨，环比减少2.16%，同比增加23.21%。2022年11月中国镍生铁实际产量金属量3.45万吨，环比增加2.5%，同比增加0.51%。中高镍生铁产量2.84万吨，环比增加3.15%，同比减少1.78%；低镍生铁产量0.61万吨，环比减少0.46%，同比减少5.05%。（来源：Mysteel）

据Mysteel调研，印尼镍铁冶炼项目样本40个，其中涉及的BF/EF/RKEF投产条数合计179条，月内新增2条镍铁产线，分别在Morowali园区及印尼力勤项目。11月印尼镍生铁金属产量9.79万吨，环比减少31.35%。

机构观点：

恒力期货研报称，基本面看，澳大利亚Nova镍矿因电厂火灾停产，菲律宾2022年前三季度，镍直运矿石产量下降17%。全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，进口电解镍维持亏损状态，国内现货偏紧。上游镍矿继续强势运行，支撑镍铁价格，但下游市场成交弱势。现货市场贸易商出货积极、俄镍及金川镍升水短暂走弱。中期来看精炼镍供需将逐步过剩，短期全球库存维持低位增加价格弹性。宏观及基本面中期仍看空，短期受政策及资金扰动较大。

恒泰期货分析表示，现镍库存太低，叠加近期国内疫情防控措施持续优化，短期沪镍有假突破迹象，易涨难跌，但中期下行趋势不改。供应上，菲律宾雨季已至，矿端偏紧；印尼NPI、湿法中间品等放量不及预期，新增产能释放预期或延迟至年底，远期过剩压力仍较大。需求上，不锈钢贸易端补库力度趋弱，新能源汽车表现较好。库存上，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，但存在大量隐性库存可能性，需持续关注库存量变化。整体而言，精炼镍供需短期与中期预期差较大，叠加LME流动性较差，且宏观情绪反复，镍价短期或延续宽幅震荡格局，但中期下行趋势不改，政策角度继续关注印尼动态。

金信期货指出，综合看，供给端纯镍现货进口仍在亏损状态，同时进口窗口期关闭，市场上现货资源紧缺，印尼方面对于供给干扰仍存，国内社会库存持续走低，绝对的低库存对价格仍有支撑，但是需求端合金领域不及预期，不锈钢和硫酸镍成本倒挂，且高价对需求也产生部分抑制。