供需矛盾尚未完全消化 生猪近月短期继续偏弱

12月16日，生猪期货主力合约开盘报16500元/吨，今日盘中最高触及16545元/吨，最低下探16020元/吨；截止早盘收盘，生猪主力跌幅达3.23%，暂报16045元/吨。

【行情复盘】

12月15日，生猪期货行情走势图显示：生猪期货主力合约收涨1.34%至16640元/吨，当日最高价报16775元/吨，最低价报16360元/吨，持仓量：+1154手至35155手，成交量：20620手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1104手至20213手，空头合计增持1246手至23827手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

国家发改委：从目前对各地工作的调度情况看，各大中城市普遍制定了保供稳价应急预案，成品粮油、猪肉、北方冬春蔬菜等储备较为充足，保供稳价工作基础扎实。近期重要民生商品供给充裕，小包装粮油价格继续保持基本稳定，蔬菜、猪肉、鸡蛋价格出现不同程度回落。（来源：国家发改委）

国家发改委：适时投放政府猪肉储备，在“两节”等重要时段加大投放力度。指导地方做好小包装粮油储备、北方冬春蔬菜储备，必要时投放市场。（来源：国家发改委）

【机构观点】

1、上海中期期货：短期猪价受压制，预计近月短期或继续偏弱

目前市场供应整体充足，而需求端腌腊虽有增加，但整体消费提振有限，预计短期生猪现货价格或偏弱震荡。母猪方面，根据涌益咨询数据样本企业11月能繁母猪存栏环比下跌降0.05%。自5月开始全国能繁母猪存栏量连续六个月环比正增长，产能仍呈现持续恢复格局。按照生猪的生长周期来推算，由于产能的持续恢复，明年三月后的生猪供应量预计将呈现环比增加态势，远月生猪价格面临压力。综合来看目前市场整体供应水平仍偏高，而旺季需求仍受到疫情影响表现平平，短期猪价仍受到压制预计近月短期或继续偏弱。

2、国投安信期货：生猪终端消费需求回升缓慢

经过前期快速下跌后，近期猪价波动减弱。供应端，12月集团出栏加速，二次育肥预计仍有一半体量未出。需求端临近冬至腌腊需求渐入尾声，终端消费需求回升缓慢，后期关注春节前的终端备货需求。

3、物产中大期货：生猪近月被动跟随现货

养殖端来看，出栏均重持续下滑，二育大肥消化加快；需求端，低价叠加腌腊需求全面启动，需求边际好转，但整体仍不乐观，短期来看，供需矛盾尚未完全消化，近月被动跟随现货，短期盘面跌至18000支撑位企稳，月差结构被拉平，如屠宰量能持续上行，远月合约存在估值偏低的可能，关注屠宰量反映的短期矛盾缓解进度。