MEG行情回顾
上周乙二醇价格重心震荡坚挺，市场成交一般。周内受商品市场整体氛围带动，乙二醇价格表现强势，场内多头交易需求回暖预期为主。周内绝对价格成交多在3985-4090元/吨区间，基差波动较为稳定，场内贸易商换手成交为主。
乙二醇外盘重心窄幅整理为主，个别供应商参与询盘。周内乙二醇外盘重心区间整理，12月底船货商谈多围绕482-490美元/吨附近，周中起部分贸易商止盈出货增加，下半周近期船货成交多在4850-490美元/吨附近。周内乙二醇内外盘依旧形成倒挂，整体水平在65-110元/吨附近。
MEG小结
供应：MEG开工率环比略降，因部分煤制MEG短停。中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在56.00%（-0.12%），其中煤制乙二醇开工负荷在38.56%（-0.77%）。12月国内MEG供应偏高；
库存：MEG港口库存环比回升明显，近期发货数据偏低，但本期到港不多，预计下周港口库存幅度放缓；
需求：各地疫情放松，部分年前订单赶工，织造负荷短期回暖，聚酯工厂去库存为主，开工率仍偏低，目前聚酯负荷降至67.9%（-1.3%）；
利润：各生产工艺MEG现金流维持亏损状态，亏损幅度环比继续收窄。但供需偏弱格局下预计现金流修复空间有限；
基差：近期供应增加需求下降，而盘面受换月及宏观预期提振相对坚挺，MEG基差偏弱运行，EG1-5价差低位震荡，EG5-9逐步走反套。
主要逻辑及观点
供需：12月MEG供需预期偏弱，因供应增加而需求下降。乙二醇整体负荷在56%（-0.12%），煤制乙二醇负荷在38.56%（-0.77%）。
估值：偏低，各生产供应MEG装置亏损幅度环比继续修复，供需偏弱格局下预计现金流修复空间有限；
观点：MEG供应高位需求下降，供需过剩压力较大。短期盘面受主力换月以及宏观强预期支撑，MEG价格重心偏强，但基本面偏弱格局下反弹高度有限，市场情绪的转弱对EG的利空更明显。
本周策略
EG05在4200以上滚动短空为主；EG5-9价差在-50偏上反套。
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 乙二醇加权 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2504 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2503 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2502 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2501 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2412 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2411 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2410 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2409 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2408 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2407 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2406 | -- | -- | -- |
| 乙二醇2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 聚乙烯主力 | -- | -- | -- |
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