棉花短期或偏强运行 盘面当前仍缺乏方向指引

12月21日棉花价格最新行情：棉花期货主力合约开盘报13900元/吨，今日盘中最高触及14150元/吨，最低下探13865元/吨；截止目前，棉花主力涨幅达1.9%附近。

【行情复盘】

12月20日，棉花期货主力合约收涨0.11%至13880元/吨，当日最高价报13950元/吨，最低价报13760元/吨，持仓量：-3256手至724321手，成交量：468380手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持3122手至418388手，空头合计增持262手至547639手。据统计棉花期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

印度棉花协会2022年10月至2022年11月期间供需平衡表：

①印度棉花供应总量为846.8万包，其中新棉上市量502.9万包，进口量25万包，期初库存318.9万包；

②印度国内消费量为400万包，出口量10万包；

③期末库存为436.8万包，其中纺织厂356.8万包，其他渠道80万包（CCI、马邦合作社和贸易商库存）。（注意：1包等于170公斤）

12月21日市场棉花一口价暂稳，部分轧花企业整体销售进度较好，主棉企采购；下游纺织市场因员工到岗率低等问题导致开机不足，原料采购需求下降，市场交投表现略显清淡。短期来看，棉花供需暂无明显紧张压力，但市场资金多空博弈，故预计棉价宽幅震荡为主。（来源：Mysteel）

【机构观点】

1、弘业期货：棉花受补库影响偏强运行

根据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB统计，截至12月7日巴西2022/23年度棉花种植完成14.9%，同比增3.3个百分点，较前三年均值增2.5个百分点。棉花现货点价低基差皮棉成交相对较好，市场以点价成交为主，纺企对棉价接受度仍不高。各地实际感染人数增加，影响居民出行及消费，终端消费暂未有较大改变。短期内受补库影响偏强运行，后期随着新年上市量的增加以及参与套保的企业增多，涨幅受限。纯棉纱市场成交尚可，织厂相应增加年前备货，但下游反馈实际大单增加不足。

2、冠通期货：棉花技术面跌势明显放缓

短期来看，新冠疫情管控逐步放松，市场心态有所改善，但供应宽松下，下游纺企采购仍以小批量为主，适当备货，棉花原料库存尚处低位，走货压力好转，但终端需求大幅度回暖尚未到来，实际需求恢复相对有限，市场多空分歧依然较大，持续关注下游纺织需求向上传导的情况。盘面当前依然缺乏方向指引，但随着基本面边际改善，以及技术面跌势明显放缓。