焦炭节前仍有补库需求 实质性需求继续回升

12月26日，焦炭期货主力合约开盘报2650.0元/吨，今日盘中最高触及2730.0元/吨，最低下探2620.0元/吨；截止目前，焦炭主力涨幅超2%。

【行情复盘】

12月23日，焦炭期货行情走势图显示：焦炭期货主力合约收跌1.8%至2646元/吨，当日最高价报2678元/吨，最低价报2614元/吨，持仓量：+463手至29560手，成交量：31539手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持610手至16697手，空头合计增持406手至17740手。据统计焦炭期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

焦企提产意愿偏弱，钢厂焦炭库存依旧偏低，补库需求较好，供需维持紧平衡状态，焦煤价格开始持稳，对焦炭成本支撑不足，预计短期焦炭市场或暂稳运行。（来源：SMM）

今日国内焦炭市场稳中偏强运行，上周随着华东、华北主流钢厂接受焦炭采购价格上调100-110元/吨，焦炭第四轮提涨全面落地执行，截止目前累涨400-440元/吨。供应方面，焦炭四轮提涨落地后，焦企利润得到一定修复，然考虑到近期疫情干扰，感染数量增加，产地部分焦企提产意愿不强，厂内焦炭库存低位，焦炭供应仍稍显紧张，现山西地区主流准一级湿熄焦报2690-2750元/吨。（来源：焦联资讯）

【机构观点】

1、一德期货：焦炭节前价格进一步上行空间不大

冬季春节前补库，往往在每年11月至次年1月，该时段为硬性补库。这种短期集中补库的行为有利于价格的上涨，当下游库存补至较高水平，价格将出现回落。前期焦炭供应下滑导致钢厂补库进度迟缓，节前仍有40-50万吨补库需求，但随着焦炭四轮价格的上涨，焦企的盈利情况较前期有所好转，供应有所回升，钢厂补库压力有望缓解，节前价格进一步上行空间不大。

2、西南期货：焦炭实质性需求将继续回升

产地焦企焦炭价格四轮提涨落地，焦炭主力基差为正，现货呈升水状态。供应端，焦炭综合库存继续下探，分主体，独立焦企库存上升，钢厂库存下降，港口库存下降。平均吨焦利润转正，焦企炼焦开工率回升，炼焦积极性提升。需求端，在宏观政策利好的背景下，钢厂开工稳定回升，短期受制于疫情放开的影响采购焦炭缓慢，然而对焦炭的整体实质性需求将继续回升。