国内进口维持增长态势 橡胶盘面仍有回调空间

12月29日，橡胶期货主力合约开盘报12815元/吨，今日盘中最高触及12870元/吨，最低下探12610元/吨；截止目前，橡胶主力跌幅达1.13%附近。

【行情复盘】

12月28日，上海天然橡胶价格小幅上涨。主力合约2305，以12815元/吨收盘，上涨65元，涨幅为0.51%。当日14:30，东京天胶基准合约价格收平，以220.4日元/公斤收盘，涨幅小于上海市场。

全部合约成交230298手，持仓量减少3361手至309494手。主力合约成交195767手，持仓量减少122手至188083手。

【机构观点】

红塔期货：基本面疲弱，轮胎厂受疫情影响开工率转弱，宏观预期降温后盘面开始回调。11月以来在宏观利好提振下，市场心态偏乐观，橡胶盘面拉涨。但基本面来看，轮胎厂库存高位且继续累库，内需低迷，国内疫情放开后短期内抑制终端需求，内外需求皆低迷，11月下游汽车数据走弱，印证消费依旧疲软。前期拉涨现货跟涨乏力，基差较弱，预计后期盘面仍有回调空间。

西南期货：上周公布的ANRPC最新报告显示11月全球天胶供需格局明显走弱，但11月盘面在国内外宏观利好频出的情况下，整体商品以及天胶震荡偏强，但随着盘面来到万三上方后做多情绪趋弱以及本身基本面偏差，盘面短期筑顶走弱，从天胶基本面来看，国内进口维持增长态势，港口及社库呈现累库状态，需求端外需11月轮胎出口环比出现下滑，内需仍然受到疫情冲击，但从中长期来看，明年国内弱复苏值得期待，下方空间预计有限。后市主要关注美元指数是否会有一轮筑底反弹，叠加国内短期弱需求，继续打压胶价。