港存难以大幅累积 铁矿石强预期仍然未变

基本面

供应：本周铁矿石澳巴19港发运量2763.80万吨，同比+0.34%，环比+1.18%。其中澳10港发运量1970.50万吨，同比+0.74%，环比-2.69%；巴9港发运量793.20万吨，同比-0.64%，环比+12.26%。全国45港到港量2079.10万吨，同比-0.87%，环比-17.77%。国内266座矿山铁精粉产量35.36万吨，同比3.70%，环比-1.31%。11月铁矿进口9885万吨，累计同比-2.14%。

需求：本周全国247家钢厂进口矿日耗275.21万吨，同比+8.80%，环比+0.14%；日均铁水产量222.51万吨，同比+9.61%，环比+0.25%。全国45港疏港量291.88万吨，同比-0.74%，环比-4.10%。

库存：本周铁矿全国45港总库存13185.63万吨，同比-15.62%，环比1.13%，其中贸易矿库存7913.94万吨，同比-14.38%，环比-1.02%；库存天数45.17天，同比-14.99%，环比+3.10%。全国247家钢厂进口矿库存9504.23万吨，同比-13.45%，环比+0.42%；库存天数34.53天，同比20.47%，环比+0.26%。

价格：本周62%普指115.55美元/吨，同比-1.45%，环比+3.49%。港口现货最低交割品折盘面866.05元/吨，同比+26.43%，环比+1.51%。主力合约基差21.0元/吨。

观点

强预期仍然未变。钢厂库存连续六周增加，但盈利水平不佳，提货节奏有所放缓。低到港、卸货不顺畅下港存保持去化。上半年预期能否兑现依然存疑，但供应季节性走弱，虽有印粉形成补充，港存仍难以大幅累积。 

（来源：上海东亚期货）