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表需环比增加数据中性偏多 螺纹钢节前下游有补库需求

发布时间:2024-04-28 10:22:08 作者:国新国证期货 来源:国新国证期货

行情复盘

4月26日,螺纹钢期货主力合约收涨0.08%至3685.0元。

持仓量变化

4月26日收盘,螺纹钢期货持仓量:+31888手至1735237手。

背景分析

库存方面,根据数据显示,本周螺纹社库环比回落 49.15 万吨至 705.71 万吨,厂库环比下降16.8 万吨至243.13万吨,总库存环比减少 65.95 万吨至 948.84 万吨。社会库存连续七期出现去库,钢厂库存连续六期出现去库,总库存连续六期出现去库。继续关注库存变化情况。

后市展望

本周螺纹周产量环比继续回升,总库存连续第六周去化,表需环比增加,数据中性偏多。“五一”节前下游有补库需求,后期政策层面仍有进一步宽松的预期,短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。

研报正文

一、行情回顾

螺纹 2410 主力合约本周收出了一颗上影线 21 个点,下影线 33 个点,实体 21 个点的阳线,本周开盘价:3664,本周收盘价:3685,本周最高价:3706,本周最低价:3631,较上周收盘涨 7 个点,周涨幅0.19%。

二、消息面情况

1、工信部:2024 年一季度工业经济保持较快增长,高质量发展,取得积极成效,总体实现良好开局,具体体现为工业经济运行平稳向好、新型工业化加快推进、信息通信业稳步发展、营商环境优化四个方面特点。下一步要加快传统产业绿色低碳转型升级,落实好大规模设备更新和消费品以旧换新等支持政策。

2、4 月 18 日,央行货币政策司司长邹澜表示,目前广义货币(M2)超过300 万亿元,是过去多年金融支持实体经济发展的反映。相关部门将加强对资金空转的监测,完善管理考核机制。未来随着经济转型升级,有效融资需求恢复,社会预期改善,资金沉淀空转的现象也会缓解。

3、中钢协副会长骆铁军表示,当前钢铁行业面临着强劲供给能力与需求减弱的突出矛盾,并步入“囚徒困境”,关键是龙头企业带头按需求控制生产节奏,当务之急是维护螺纹钢区域市场稳定。中钢协非常重视今年粗钢产量调控政策,正配合国家部委开展相关工作。

4、海关总署最新数据显示,2024 年 3 月,中国出口钢铁板材 686 万吨,同比增长32.8%;1-3月累计出口1794 万吨,同比增长 42.8%。3 月,中国出口钢铁棒材 115 万吨,同比增长 31.3%;1-3 月累计出口278万吨,同比增长 6.1%。

5、黑龙江省召开推动工业领域设备更新工作视频会议,提出到 2027 年工业领域设备投资规模较2023年增长 30%以上的目标。其中明确钢铁、建材等重点用能行业开展节能降碳改造升级,加快淘汰落后机电设备,推动淘汰类机电设备全部完成更新整改等。

三、基本面情况

供给方面,根据数据显示,本周全国螺纹产量环比回升 4.18 万吨至 222.05 万吨,连续两期环比增加。近期随着钢厂效益逐步好转,部分钢厂复产及生产时间延长,高炉呈现复产趋势,导致螺纹钢产量整体回升。继续关注供应端变化。

库存方面,根据数据显示,本周螺纹社库环比回落 49.15 万吨至 705.71 万吨,厂库环比下降16.8 万吨至243.13万吨,总库存环比减少 65.95 万吨至 948.84 万吨。社会库存连续七期出现去库,钢厂库存连续六期出现去库,总库存连续六期出现去库。继续关注库存变化情况。

需求方面,根据数据显示,本周螺纹表观消费量环比增加 6.42 万吨至 288 万吨,需求再度出现回升。据国家统计局数据,一季度国内生产总值同比增长 5.3%,分领域看,基础设施投资增长6.5%,制造业投资增长9.9%,房地产开发投资下降 9.5%。从房地产分项指标看,一季度房屋施工面积同比下降11.1%,新开工面积下降27.8%,竣工面积下降 20.7%,新建商品房销售面积下降 19.4%。

整体一季度经济开局良好,结构上继续分化,虽然房地产仍在调整阶段,但一季度制造业和基建投资增长强劲,随着后期地方债加快发行,大规模设备更新相关政策落实落细,二季度宏观经济有望延续回升向好态势。继续关注需求变化情况。

整体来看,本周螺纹周产量环比继续回升,总库存连续第六周去化,表需环比增加,数据中性偏多。“五一”节前下游有补库需求,后期政策层面仍有进一步宽松的预期,短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。

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