镍价创新高后遇阻回落 市场重燃供应过剩预期

1月5日，沪镍期货主力合约开盘报226900元/吨，今日盘中最高触及226900元/吨，最低下探221580元/吨；截止目前，沪镍主力跌幅超4%。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格大幅收跌6.81%，当日开盘报31000美元/吨，盘中最高触及31000美元/吨，下方探低29200美元/吨，收报29200美元/吨。

LME镍期货行情回顾：

行业要闻：

1月4日讯，据了解，目前青山电积镍项目已正式投产，初步设计产能为月产1500吨，1月份将有部分体量释放。为湖北某新能源企业代工生产。（来源：SMM）

1月4日讯，据Mysteel调研全国8家样本生产企业统计，2022年12月国内精炼镍总产量16440吨，环比增加8.64%，同比增加13.29%；2022年1-12月国内精炼镍累计产量177069吨，累计同比增加9.35%。目前国内精炼镍企业设备产能18230吨，运行产能14303吨，开工率78.46%，产能利用率90.18%。（来源：Mysteel）

机构观点：

铜冠金源期货认为，供需方面，供应端金川出厂价现货升贴水连日下跌，精炼镍现货贸易商亦跟随下调现货升贴水以促出货，现货升贴水昨日换月上涨后，今日立即出现大幅回落，进口窗口亦保持关闭供应。需求端不锈钢终端需求较为疲软，不锈钢市场进入春节持续性累库阶段，钢厂对市场内高报价镍铁资源接受度有限，市场待假氛围浓厚。镍基本面供需双弱，警惕镍价高位回落。

银河期货分析指出，青山和格林美合作的电积镍项目顺利产出的消息，重燃了市场对镍供应过剩的预期。虽然电积镍可以近似替代部分电解镍，但依旧不能交割，目前国内生产电解镍不缺原料，然而产能不足，短期无法释放产量，其他新建电解镍项目年内有望投产，对远期镍价较为利空。纯镍下游备货接近尾声，下周不少企业陆续进入放假状态，镍价创出新高后遇阻回落，资金也有获利了结的迹象，节前可能继续承压下行重返12月19日低点附近寻找支撑，但仍需警惕可交割品不足对盘面的影响。 

中原期货表示，供应端，菲律宾处于雨季,增加了矿山出货难度,纯镍进口仍然处于亏损状态,国内纯镍现货持续偏紧.现货升水继续高位;沪镍主力基差为10780元/吨,基差率为4.70%;需求端，美国、欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长。电动汽车电池中镍的使用也在快速增长,今年达到总量的近15%，预计到2025年将达到20%，到2030年将达到近35%。新能源动力市场强劲，对需求带来支撑。不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应，金融支撑地产16条利多不锈钢，不锈钢领域镍需求长期向好。