【现货情况】昨日临近春节,供需博弈仍存,国际主流市场发运量环比增加,港口本周到港量窄幅增加,叠加近期外盘报价下调趋势明显,整体对纸浆市场支撑有限。国内市场临近春节,市场交投情况一般,业者多观望市场。下游原纸厂家需求延续刚需,部分原纸厂家产能利用率近期维稳为主,用浆量短期难有大提升,对纸浆市场支撑有限。俄罗斯针叶浆7200元/吨,环比+0元/吨,针叶浆主流市场报盘银星参考价在7400元/吨,环比+0元/吨。
隆众资讯12月27日报道:据悉,智利Arauco公布2023年1月份报盘,其中,银星920美元/吨,较上轮下降20美元/吨。明星和金星因为生产问题,暂无量可供。人民币汇率升值后,进口成本则为920*6.7*1.13+200≈7150元/吨,与2301合约期货盘面价格贴水较多。
据海关数据显示,2022年11月漂白针叶浆进口数量62.1万吨,环比+10.5%,同比-11.9%;前11个月累计进口量655.5万吨,同比-16.4%。漂针浆供应收缩继续得到验证,这也是纸浆2022年现货绝对价格居高不下、相对较为强势的主要原因之一。
【库存情况】截止2023年1月5日,中国纸浆主流港口样本库存量:163.1万吨,较上期上涨6.5万吨,环比上涨4.2%,库存量在上周期去库后转为累库的状态。
【行情分析】最近2天,盘面2301暴涨后大幅暴跌900点,修复基差。现货表现稳定,但人民币汇率加速升值,加之美元报价有下降预期,纸浆进口成本下降,因此我们认为盘面有贴水的压力。1月份进口成本依旧保持在7150左右的高位,纸浆期货盘面2302、2303都是贴水现货较大,考虑到2301最终进入交割月后大幅升水现货有软逼仓迹象,2302合约或者2303合约也都有可能发生这样的波动。预期2月份美金报价下调或者持平,但人民币汇率或进一步大幅升值,这对于进口成本而言有下挫的压力,建议短期观望,继续找机会逢高做空2305合约。
【投资策略】逢高做空2305。
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名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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纸浆加权 | -- | -- | -- |
纸浆2504 | -- | -- | -- |
纸浆2503 | -- | -- | -- |
纸浆2502 | -- | -- | -- |
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纸浆2412 | -- | -- | -- |
纸浆2411 | -- | -- | -- |
纸浆2410 | -- | -- | -- |
纸浆2409 | -- | -- | -- |
纸浆2408 | -- | -- | -- |
纸浆2407 | -- | -- | -- |
纸浆2406 | -- | -- | -- |
纸浆2405 | -- | -- | -- |
品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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沪铜主力 | -- | -- | -- |
沪铝主力 | -- | -- | -- |
线材主力 | -- | -- | -- |
热卷主力 | -- | -- | -- |
橡胶主力 | -- | -- | -- |
沥青主力 | -- | -- | -- |
燃料油主力 | -- | -- | -- |
螺纹钢主力 | -- | -- | -- |