远月基本面格局改善 苯乙烯短期震荡偏强为主

1月13日，苯乙烯期货主力合约开盘报8708元/吨，今日盘中最高触及8784元/吨，最低下探8655元/吨；截止早盘收盘，苯乙烯主力涨幅达2.41%，暂报8752元/吨。

【行情复盘】

1月12日，苯乙烯期货主力合约收涨3.86%至8660元/吨，当日最高价报8689元/吨，最低价报8441元/吨，持仓量：+5727手至145371手，成交量：226603手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持716手至96644手，空头合计增持5817手至104251手。据统计苯乙烯期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

1、招商期货：苯乙烯短期震荡偏强为主

国产环比回升，出口减少，净进口仍处于低位，浙石化120万吨意外检修叠加揭阳石化80万吨装置意外推迟开车，导致一月从累库存转成平衡。需求端：受疫情影响，总体开工率继续下滑。汽车订单环比走好，家电仍偏弱。元旦之后下游陆续放假。关注后期国内防疫放开以后需求修复情况。策略：短期来看，库存累积，生产利润修复，基差走弱，需求走弱，后市受地产融资放开及防疫政策放开影响，宏观预期转好，短期虽然估值偏高，但浙石化120万吨产能意外检修叠加揭阳石化80万吨新装置意外推迟开车，短期震荡偏强为主，往上受制于进口窗口。近期关注美国极寒引发装置检修情况及出口情况。

2、中信期货：基本面改善，苯乙烯反弹

苯乙烯震荡上行，推动主要为远月基本面格局改善，1月苯乙烯供需仍为过剩，2-3月去库。具体来看，首先是远月供应压力缓解，浙石化、镇海、旭阳确定检修计划，其次需求略超预期，包括浙石化ABS投产进度较快、揭阳ABS投产或早于苯乙烯、下游需求韧性偏强。预期偏强叠加基本面改善，中短期苯乙烯偏强震荡。未来可能的风险点，一是苯乙烯利润丰厚，企业检修计划可能有变；二是下游跟涨乏力，高价倒逼需求收缩以实现供需再平衡。