春节后煤矿陆续开始复工 预计供应将有增加

北京时间2月2日，国内期市焦煤期货主力合约日内弱势震荡，现报1800.5元/吨，跌幅0.44%，盘中最高触及1831.0元/吨，最低下探至1782.5元/吨。

宏观消息速递

即日起，澳门基本利率上调25个基点至5.00%。在联系汇率制度下，澳门的基本利率与香港的基本利率保持一致；香港基本利率设定于美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为适用。

汇丰银行宣布最优惠利率将维持不变，保留在目前5.625%的水平。

1月31日，山西焦煤召开煤炭增产保供专题会议，传达学习国家和省煤炭增产保供最新会议精神，协调解决一季度煤炭增产保供工作中存在的问题，部署下一阶段煤炭增产保供工作。

国家发改委等部门印发修订后的《煤矿安全改造中央预算内投资专项管理办法》，其中提到，将对符合条件的单个煤矿项目给予最高不超过3000万元人民币补助。专项资金用于计划新开工或续建项目，不得用于已完工项，资金将被用于夯实煤矿安全生产基础，防范重特大事故；提升煤炭开采本质安全水平；创新变革煤炭生产方式。本专项实施周期为2023—2025年。

机构观点：

东方汇金期货分析指出，周三夜间，焦煤2305低位开盘，震荡运行，报收1803.5，下跌5，跌幅0.28%。春节后煤矿陆续开始复工，预计供应将有增加。进口增量可期。下游短期利润制约下按需采购为主，等待春季需求释放。

华联期货点评：周三晚双焦震荡运行，焦煤收1803.5，跌0.28%，焦炭收2790，跌0.59%。自“地产三支箭”和防疫优化后，六十多天的上涨后，市场预期被充分交易。但是淡季需求弱总归逃脱不了市场的眼睛。春节前，不少钢厂已提前进入了假期模式，遂焦钢采购多以按需采购为主，库存较低，眼下春节基本结束，煤矿陆续复工，临汾市场报价小幅下跌，尽管如此焦企在利润收缩下对焦煤采购意愿仍然不高。外煤进口方面，蒙煤供应高位趋稳运行，澳煤随着限制放开逐步回升，但短期对供应端影响不大。焦企产量维持，出货趋稳运行，由于煤价情绪偏弱对钢厂的支撑下降。日均铁水在节后已经悄然升至226.57万吨/日。这样看下来，需求小幅回升，且厂内库存低位下势必会加大对原料采购，剩下就是时间和价格的问题。总结来看，当下钢厂、焦企利润仍处低位，供需双弱格局下，预计未来短期内维持震荡的态势，操作上，区间操作，焦煤1750-2000，焦炭2550-2950。