炼焦煤综合库存再走低 需求缓慢启动支撑价格

2月16日，焦煤期货主力合约开盘报1826.5元/吨，今日盘中最高触及1869.5元/吨，最低下探1819.5元/吨；截止目前，焦煤主力涨幅达1.6%附近。

【行情回顾】

2月15日，焦煤期货行情走势图显示：焦煤期货主力合约收涨1.39%至1825元/吨，当日最高价报1847.5元/吨，最低价报1808.5元/吨，持仓量：+732手至80629手，成交量：45576手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1398手至46726手，空头合计增持1531手至51003手。据统计焦煤期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

2月15日讯，据调度数据，2月上旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别完成573万吨和530万吨，旬度日均产量环比增幅11.7%，同比增幅23.2%。截止2月上旬，30家煤炭企业累计生产焦精煤0.22亿吨，同比增6.8%。本旬末，30家煤炭企业炼焦精煤库存量214万吨，旬度环比增加31.3万吨，增幅17.1%；比年初增加22.8万吨，增幅11.9%；同比增加15万吨，增幅7.4%。

【机构观点】

金信期货：焦煤价格拉力不足

供给侧，煤矿产量恢复至正常水平。蒙煤方面，甘其毛都口岸通车整体稳在 950 车附近，报价方面考虑到新模式还需磨合，竞拍价格仅做参考，还需持续跟踪。目前澳煤价格已经倒挂国内 600-700 元，后续或难形成持续进口流入。需求侧多正常生产，而前期补库量不足，导致库存水平接近历史低位，但中下游利润不佳加上疫情不再威胁运输，中下游或维持低库存策略。节后归来现实强度不及预期使得价格回调，需求缓慢启动，支撑价格但拉力不足。

西南期货：双焦期货短期或呈现宽幅震荡走势

供应端，洗煤厂开工率上升，原煤库存减少、精煤库存增加，节后煤矿大部分开工，生产开始积极，下游企业和贸易商采购积极性逐渐升温。进口方面，国内炼焦煤的月度进口量自高位出现回落，因蒙煤、俄罗斯进口有所走弱，而加拿大、美国、澳洲进口仍没有出现明显好转。炼焦煤综合库存再次走低，分主体，独立焦企库存下降，钢厂库存下降，港口库存增加。需求端，焦企开工积极性提升，焦煤仍处去库中。中期宏观政策利好预期支持强烈，而短期上游复产预期较快增加产业链供给，下游钢厂的实质性需求释放还需时间，双焦期货短期或呈现宽幅震荡走势。总体判断，预期双焦期货价格短期或许以弱势震荡为主。