国内消费改善空间较大 液化石油气易涨难跌

2月17日，液化石油气期货主力合约开盘报4596元/吨，今日盘中最高触及4676元/吨，最低下探4596元/吨；截止早盘收盘，液化石油气主力涨幅达1.73%，暂报4655元/吨。

【行情回顾】

2月16日，液化石油气期货主力合约收涨0.48%至4596元/吨，当日最高价报4622元/吨，最低价报4537元/吨，持仓量：-9698手至38148手，成交量：95607手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持4724手至22638手，空头合计减持4758手至24751手。据统计液化石油气期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

2月17日讯，数据显示，截至2023年2月16日当周，全国261家生产企业液化气商品总量约为55.87万吨，周环比降2.06%。中国液化气样本企业产销率为97%，环比持平。本周国内液化气市场整体表现北强南弱，下游需求平平，多数业者维持刚需采购，其中北方地区随着价格走低，氛围逐步好转。

【机构观点】

恒泰期货：PG价格正在止跌反弹

短期内PG价格改善来自于基本面的转好，尤其是当前主导PG走势的核心在于需求边际改善。国内消费在此前明显下滑后其改善空间较大，而目前PDH开工率回升的预期、燃烧需求的恢复、仓单低于往年、技术形态支撑位等利多因素，或意味前期下跌趋势可能进入尾声，PG价格正在止跌反弹，反弹持续时间将取决于PDH开工率回升的持续时间。

中泰期货：LPG期价易涨难跌

LPG整体仍处于震荡状态，尽管期现价差较大，但由于全球冬季旺需即将结束，国际进口价格也是呈现“断崖式”下跌，因此，整体价格结构处于合理状态。未来LPG的价格走势更多依赖于成本端价格走势，以及亚洲地区需求复苏进展。从成本来看，原油价格在70美元附近再度获得较强支撑，尽管减产预期未必能真的落地，但在强需求的支撑下，油价下跌空间仍然较小。从需求来看，放开以后，各地餐饮业迅速恢复，多地出现等位情况，需求复苏进度较快，未来餐饮依然是LPG需求最强的增长点。PDH利润正在恢复，装置开工率回暖，化工需求中长期向好。整体来看，LPG成本仍有较强支撑，需求旺盛的逻辑正在兑现，期价易涨难跌。