下游入市力度或下降 液化石油气看跌预期深化

2月14日，液化石油气期货主力合约开盘报4785元/吨，今日盘中最高触及4815元/吨，最低下探4640元/吨；截止目前，液化石油气主力跌幅超3%。

【行情复盘】

2月13日，液化石油气期货主力合约收跌0.87%至4770元/吨，当日最高价报4915元/吨，最低价报4763元/吨，持仓量：-4050手至57481手，成交量：117725手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3624手至38356手，空头合计减持2422手至39004手。据统计液化石油气期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

2月13日讯，实时LNG进口到船数据显示，2月6日-2月12日当周，预估中国通过沿海LNG接收站进口LNG共计19船，进口量约139万吨，比前值多45万吨。2月13日-2月19日当周，预计中国将通过沿海LNG接收站进口LNG10船，预计进口量约71万吨。

【机构观点】

国投安信期货分析指出，高价压力下终端采购意愿偏弱，化工项目增加检修安排，深化市场看跌预期。短期来看进口气增量仍待时日，上游库存压力平稳下仍有惜售动力，价格拉锯向下游传导成本压力。强现实弱预期下盘面高位震荡。

华联期货表示，上游方面，原油低位受支撑，但目前仍面临2018年高点的压力。需求方面美联储加息节奏放缓但依然十分鹰派，高利率下欧美经济压力较大。国内方面复苏预期强劲中期需求向上将带来较大增量。供应端，调查显示OPEC1月产量微降，俄罗斯在压力之下计划减产提振市场。原油中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及利润相对偏高。LPG产业方面，需求处于旺季后期，现货高点或已出现。随着期价反弹，气/油比价已有较大程度修复，但基差仍构成支撑。

弘业期货认为，原油走高提振市场情绪，但液化气需求平淡，收盘期价大跌，在原油系中走势相对独立。现货方面，虽有进口成本支撑但需求平平，难以延续涨势，小幅回调，目前期现价差较大。从供应端来看，近期国内供应相对平稳，库存压力可控。由于丙烷脱氢装置利润承压，出现部分装置停工。需求来看，节后补货需求接近尾声，下游高库存运行，终端需求仍未完全恢复，入市力度下降。燃烧需求步入淡季，需求增量需依靠化工产业。短期来看，液化气价格支撑主要依靠成本端和供应端，但需求一直难有起色，上行驱动减弱。