锡基本面宽松格局并未扭转 上方阻力仍强

北京时间2月23日，国内期市，锡期货主力合约日内小幅下跌，现报216750.00元/吨，跌幅1.69%，盘中最高触及220440.00元/吨，最低下探至215400.00元/吨。

宏观消息速递

印度财政部：由于印度央行的措施，今年下半年整体通胀呈现下降趋势。

MetalsX在2022年第四季度向主要冶炼厂MSC、Thaisarco和云锡运送了约1,209吨锡精矿。这比2022年第三季度增长了50%。但实际的锡售价（约28,307澳元）下跌了近7.5%，减少了估算收入。

Elementos提高了Oropesa锡资源的地质可靠程度数据，并增加了在今年晚些时候进行更大规模的矿石储量估算的潜力。

人民银行等多部门：探索资本项目可兑换有效路径，允许前海合作区内符合条件的金融机构开展跨境证券投资等业务。

机构观点：

五矿期货分析指出，1月份国内精炼锡产量为11990吨，较去年12月份环比减少24.61%，同比减少11.77%，1月国内精炼锡产量实际表现低于预期。加工费持续走低压制冶炼厂生产意愿。沪锡震荡行情预计延续，主力参考运行区间：215000-225000。

西南期货点评：宏观方面美国经济数据大超预期加剧市场对于加息的忧虑，品种方面供需双弱格局并未明显改变，海外矿山品味下行叠加人工成本高企，在目前锡价下矿的增量将受到制约，另外海外矿端供应再生扰动，秘鲁矿业公司明苏暂停全球最大锡矿圣拉斐尔矿的运营，但长期的短缺无法扭转短期的过剩，加工费进一步下行制约锡锭产出，消费方面，下游需求缓慢恢复，但未见明显好转，锡的基本面宽松格局也并未扭转，叠加库存较高，锡价上方阻力仍强，建议谨慎观望。