供需双弱格局未明显改变 锡价上涨驱动力减弱

2月23日，沪锡期货主力合约开盘报219650元/吨，今日盘中最高触及220440元/吨，最低下探215400元/吨；截止目前，沪锡主力跌幅达1.6%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME锡今日开盘报26810美元/吨，最高价报26995美元/吨，最低价报26635美元/吨，暂报26792美元/吨。

行情概述：

行情回顾：

2月22日，上海期锡价格上涨。主力合约2303，以219000元/吨收盘，上涨4010元，涨幅为1.87%。当日15：00伦敦三月锡报价27500.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.96，低于上一交易日8.15，上海期锡涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交176641手，持仓量增加5182手至104817手。主力合约成交105562手，持仓量减少190手至42617手。

机构观点：

西南期货研究表示，宏观方面美国经济数据大超预期加剧市场对于加息的忧虑，品种方面供需双弱格局并未明显改变，海外矿山品味下行叠加人工成本高企，在目前锡价下矿的增量将受到制约，另外海外矿端供应再生扰动，秘鲁矿业公司明苏暂停全球最大锡矿圣拉斐尔矿的运营，但长期的短缺无法扭转短期的过剩，加工费进一步下行制约锡锭产出，消费方面，下游需求缓慢恢复，但未见明显好转，锡的基本面宽松格局也并未扭转，叠加库存较高，锡价上方阻力仍强。

东海期货指出，进入2月，原料偏紧与加工费走低挤压炼厂利润的扰动仍存。但随着锡价出现较大回落，下游采购意愿得以释放，下游加工企业开工率也出现明显回升，预计2月精锡需求将出呈现回暖态势。下游企业原料库存处于较高水平，进口锡仍在到港，但贴水优势不大，现货市场需求整体较弱，升贴水较为平稳。市场情绪与宏观预期向好已基本消化，锡价上涨驱动力减弱，短期累库亦对盘面有压制。

五矿期货研报称，1月份国内精炼锡产量为11990吨，较去年12月份环比减少24.61%，同比减少11.77%，1月国内精炼锡产量实际表现低于预期。加工费持续走低压制冶炼厂生产意愿。沪锡震荡行情预计延续。