国内锡锭产量不及预期 沪锡期货价格或将走强

2月21日，沪锡期货主力合约开盘报212390元/吨，今日盘中最高触及217500元/吨，最低下探212000元/吨；截止目前，沪锡主力涨幅超4%。

外盘市场上看，截至目前，LME锡今日开盘报26790美元/吨，最高价报27165美元/吨，最低价报26740美元/吨，暂报27061美元/吨。

行情概述：

行情回顾：

2月20日，上海期锡价格下跌。主力合约2303，以211820元/吨收盘，下跌2160元，跌幅为1.01%。当日15：00伦敦三月锡报价25750.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.23，高于上一交易日8.02，上海期锡跌幅小于伦敦市场。

全部合约成交163037手，持仓量增加8914手至105704手。主力合约成交112717手，持仓量增加3164手至48538手。

机构观点：

中信期货分析表示，供应端，国内锡锭产量不及预期，冶炼利润有所减少，锡锭供应有所下滑；秘鲁锡矿停运和缅甸进口锡矿品位下降可能会造成原料供给紧张。需求端来看，手机等终端出货表现偏弱，下游需求有复苏迹象，但库存在高位对锡价有压制。中短期来看，近期消费情况不佳、沪锡和国内社库持续累库，叠加美国1月通胀超预期，使得锡价承压回落；而国内消费复苏的预期和供给不足的预期对锡价有较强支撑，使得锡价有上行动力，短期锡价将震荡运行；从长期来看，随着国内需求好转，锡价或将走强。

申银万国期货指出，基本面角度，目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口盈利窗口维持开启，前期进口锡已经兑现。产业上，锡精矿供给略显偏紧，目前国内云南江西两省冶炼厂开工率如预期反弹，1月精炼锡产量继续小幅回落。需求端，下游传统电子行业表现不佳，焊锡企业节后逢低补充库存，目前开工仍处于缓慢恢复中。近期国内锡锭社会库存延续累积中，锡锭连续垒库将带来一定压力。整体上，锡基本面相对疲弱，相对承压走势。