美豆种植面积展望预计小幅增加 豆粕有止跌迹象

北京时间3月27日，油脂油料涨跌参半，豆粕主力合约报3486.00元/吨，跌幅0.2%。

豆粕市场要闻汇总：

【3月21日CBOT大豆非商业性多头持仓数量为210762手】

截至3月21日，CBOT大豆非商业性多头持仓数量为210762手，非商业性空头持仓数量为38975手，净多单为171787手。

【上周五大宗商品基金净买入大豆期货合约4500手】

上周五，大宗商品基金净买入CBOT大豆、豆粕、豆油等期货合约，其中净买入大豆期货合约4500手。

【五矿期货：短期蛋白粕跌幅较大，有跟随宏观反弹可能】

美豆方面，宏观风险释放，但基本面仍承压。巴西产量预估上调，近期天气好转，收割进度加快，目前收割已过半；巴西不断走低的出口报价、升贴水及美豆远低于预期的出口，均显示巴西供应压力的增加。美豆种植面积展望目前预计小幅增加，亦难有提振，短期美豆预计延续弱势运行。对国内而言，跟随美豆；4-5月大豆到港预期大增，豆粕下游走货疲软，看跌心态明显，累库预期强；对菜粕而言，菜籽大增产，欧洲现货大跌至2020年水平，基本面要弱于豆粕。短期蛋白粕跌幅较大，有跟随宏观反弹可能，目前已有止跌迹象，空单建议部分止盈离场；豆粕09合约已贴水略深，建议关注止跌后企稳做多机会。

【建信期货：豆粕下游需求不佳，水产养殖暂时也未启动】

由于南美的巴西大豆即将大量收获上市，产地CNF报价承压明显，故美豆期货盘面价格近期同样趋弱。而宏观环境上不稳定因素也频发，包括上周的SVB破产及瑞信银行事件，带动原油价格大幅下跌，对于豆油、菜油等油脂价格同样带来利空影响，美豆趋弱。隔夜耶伦的发言也让市场对未来银行业存在的潜在的暴雷可能性产生担忧。基本面来看，在3月报告发布后，阿根廷大幅减产基本被市场确定，具体幅度的分歧可能在于产量在3000万吨上方还是下方，面对接近1500万吨的同比减产，美豆下方仍然存在支撑，从本季来看，全球大豆供应只能说是略有恢复，但想达到累库的预期，则可能需要顺延至下一年度。未来市场关注度逐步从南美回归到北美，之后建议关注美豆种植面积与2月展望论坛的差别及后期天气情况，短期在巴西卖压及宏观偏弱的背景下，关注下方1400-1450美分的支撑力度。国内方面，今日破位下跌，目前有传闻巴西港口出现拥堵，或将影响3-4月的到港量，但是整体大方向上现货端或仍将保持平衡或逐步走向宽松的格局，且据了解，目前豆粕下游需求不佳，而水产养殖暂时也未启动，需求短期难觅增量，考虑到未来大量到港的预期，现货及基差的压力会更加明显。期货方面，05合约的价格已经基本完全打入下游需求弱及大量大豆到港的预期，但短期利多难寻，或仍保持弱势，但考虑全球大豆供应恢复仍存不确定性，未来企稳后可关注09多单机会。