【现货情况】国内现货纸浆市场维持偏弱震荡整理，市场业者低迷情绪明显，看空后市走势，整体交投偏清淡。下游原纸厂家需求延续清淡，多数厂家原纸库存偏清淡，采购积极性一般，对纸浆市场支撑有限。昨日山东低端的俄罗斯针叶浆5700元/吨，环比-100元/吨，针叶浆山东主流市场报盘低端的银星参考价在6100元/吨，环比-0元/吨。
2月28日报道：据悉，智利Arauco公布2023年3月份报盘。其中，银星920美元/吨，金星770美元/吨，以上均为面价。阔叶浆明星730美元/吨，此价格为当月净价。3月27日报道：据悉，智利Arauco公布4月份订单报价。其中，针叶浆银星815美元/吨，本色浆金星670美元/吨，阔叶浆明星暂未报价。实际成交价一般会低于该价格，因此，4月底现货进口成本会在815*6.8*1.13+200≈6400左右。
【库存情况】截止2023年3月30日，中国纸浆主流港口样本库存量：200.9万吨，较上期上涨1.2万吨，环比上涨0.6%，库存量在上周期累库后继续呈现累库的状态。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅去库的情况，港上出货速度较上周期变动不大，到港量近期小幅下降，港上整体呈现高位去库的状态。本周期常熟港库存量较上周期明显累库，出货速度较上周期明显减弱，周期内累计出货近9万吨。整体来看，港口库存处于年内中高位水平，本周期国内主流港口样本库存呈现累库的状态。
【行情分析】上周三我们根据盘面指标建议空单止盈离场、等待反弹起来后继续逢高做空等待新低。周一智利公布4月份外盘报价，4月底的理论进口成本大幅下降到6400之下，且大概率5月份会继续下调，在这种大趋势下，纸浆保持逢高做空、盘面等待新低的思路不变。稳健者可以考虑空05多06或者07。由于CBOE波动率下行显示整体欧美市场偏好提高，后期纸浆或以抵抗式下跌为主，建议根据盘面动态滚动做空SP2309。
【投资策略】5-6反套+单边滚动做空SP2309。
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 纸浆加权 | -- | -- | -- |
| 纸浆2504 | -- | -- | -- |
| 纸浆2503 | -- | -- | -- |
| 纸浆2502 | -- | -- | -- |
| 纸浆2501 | -- | -- | -- |
| 纸浆2412 | -- | -- | -- |
| 纸浆2411 | -- | -- | -- |
| 纸浆2410 | -- | -- | -- |
| 纸浆2409 | -- | -- | -- |
| 纸浆2408 | -- | -- | -- |
| 纸浆2407 | -- | -- | -- |
| 纸浆2406 | -- | -- | -- |
| 纸浆2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铜主力 | -- | -- | -- |
| 沪铝主力 | -- | -- | -- |
| 线材主力 | -- | -- | -- |
| 热卷主力 | -- | -- | -- |
| 橡胶主力 | -- | -- | -- |
| 沥青主力 | -- | -- | -- |
| 燃料油主力 | -- | -- | -- |
| 螺纹钢主力 | -- | -- | -- |
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