下游即将步入淡季 棉花上方压力仍然较大

4月11日棉花价格最新行情：棉花期货主力合约开盘报14795元/吨，今日盘中最高触及14825元/吨，最低下探14615元/吨；截止目前，棉花主力跌幅达0.5%附近。

【行情复盘】

4月10日，棉花期货主力合约收跌0.03%至14810元/吨，当日最高价报14900元/吨，最低价报14755元/吨，持仓量：+34863手至504870手，成交量：367097手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持13393手至282341手，空头合计增持22198手至370077手。据统计棉花期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

4月11日讯，2023年4月第1周，共计4个工作日，巴西累计装出未加工的棉花1.68万吨，去年4月为13.6万吨。日均装运量为0.42万吨/日，较去年4月的0.72万吨/日减少41.43%。

4月11日讯，每周作物生长报告显示，截至4月9日当周，美国棉花播种率为6%，去年同期为7%，此前一周为4%，五年均值为7%。

【机构观点】

1、物产中大期货：棉花整体趋势未改

需求端内销订单加工陆续进入尾声，出口订单暂显疲弱，但整体产业信心保持良好，中长期向好观点不变；新季新疆棉种植火热开启，目前新的新疆棉目标价格仍未出台，补贴力度仍尚不明确，但结合种植收益与保粮政策，部分棉地或转种粮食，或给棉价带来支撑；棉花现货成交一般，纺企采购多以小单为主，下游即将步入淡季，棉纱、棉布交投走弱；昨日郑棉高开回落，昨日夜盘继续向下填补缺口，但整体趋势未改。

2、华泰期货：预计短期内棉价仍将延续区间震荡的态势

国际方面，3月下旬在美国加息，原油下跌，海外银行风险事件爆发蔓延等宏观因素的影响下，美棉价格出现大幅下跌。但随着银行风险事件对市场情绪的影响逐步减弱，以及美棉出口数据的向好，价格在低位强势反弹。但是上周美国农业部公布的本年度棉花种植面积预计为1125.6万英亩，高于此前的市场预期，或对美棉价格形成一定压力。

国内方面，受海外宏观因素影响叠加国内出口消费订单不及预期，经济复苏偏慢，整体价格重心略有下移。虽本年度国内种植面积预期减少，未来经济持续向好态势不变，在棉价底部形成了支撑。但在目前基本面没有明显改善的情况下，上方压力仍然较大，短期内棉花不具备趋势性上涨驱动。后期需关注国内外新棉的种植意向，播种期的天气变化以及国内新年度棉花的价格补贴等政策性因素带来的影响。预计短期内棉价仍将延续区间震荡的态势。