4月18日期市早报：棕榈油近期到港偏少 棉花终端需求偏弱

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2310合约价格先抑后扬，收盘报价3928元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.31%。基本面上看，最新数据显示，螺纹钢产量维持高位，表需环比持平，库存去化速率减缓，产消库数据偏中性。技术分析上看，螺纹钢2310合约周线MACD死叉偏空，但当前价格处于前期上涨震荡中枢区域下沿附近叠加小时线MACD底背离金叉，或受到支撑反弹。日内支撑位关注3900附近，压力位参考3965左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2307合约偏强运行，收盘报价6819元/吨，较前一交易日结算价上涨100元/吨，涨幅1.49%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓520299手，空单持仓496736手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，且市场担心2023/24榨季产量受厄尔尼诺天气影响减产，加之国内各地公布的3月国内产销数据利好，供需缺口扩大，但利好被前期市场大幅上涨所消化，后续关注国家是否会投放储备糖以及原糖走势；技术面上，因近期糖价大幅走高，需注意期价高位技术性回调风险。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2307合约偏强震荡运行，收盘报价16130元/吨，较前一交易日结算价上涨410元/吨，涨幅2.61%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓22765手，空单持仓23883手，多空比0.95。养殖端出栏增加，供应整体增量，加之天气转热，市场消费处于淡季，终端需求跟进不畅，市场无明显利好，但部分企业惜售情绪再起，叠加疫情影响逐渐消退，旅游、跨区流动增加，五一假期存消费提振预期。多空博弈背景下，预计市场短期或低位震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4389元/吨，较前一交易日结算价上涨162元/吨，涨幅3.83%；持仓量约12.26万手，日增+3488手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，饲料价格走弱，带动成本回落，但近期生产环节去库尚可，利于蛋价企稳，数据显示，截至4月17日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.65天，流通环节库存可用天数为1.29天。持仓方面，4月17日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.41万手，空单持仓约7.26万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-0.85万手。整体来看，近期存栏量未有明显变化，饲料走弱，或带动成本下滑，临近五一，短期需求有转好预期，一定程度提振蛋价，预计短期内蛋价低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15125元/吨，较前一交易日结算价上涨195元/吨，涨幅1.32%，持仓量约60.11万手，日增仓约+2.92万手。现货方面，棉花现货价格稳中小幅上涨，下游订单不佳，织布厂开机率大幅下滑，纺企短期原料备货较为充足，高价采购意愿偏弱。持仓方面，4月17日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约33.24万手，空单持仓约42.39万手，多空比约为0.78，净多持仓约为-9.15万手。整体来看，终端需求偏弱，织布厂开机率大幅下滑，但新棉播种预期下调，利于棉价企稳，预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行，关注新季棉花种植、产区天气等情况。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7156元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.42%。现货方面，数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌3元/吨。截至4月14日当周，国内棕榈油库存为89.79万吨，较前一周降低2.33万吨，降幅2.53%，国内库存已连续6周小幅走低，但总体仍居高位（较2022年同期增加59.84万吨，增幅199.80%）。国内油脂整体供应较为充裕，棕榈油终端需求一般，但近期到港偏少，库存持续下滑提振价格，且原油走势偏强，但高频数据显示4月上旬马来西亚出口较为疲软，使得棕榈油价格承压，预计短期或以震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3963元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.76%。供应方面，数据显示，截至4月12日，国内沥青周度产量为40.5万吨，较前一周增加1.4万吨，增幅3.58%；截至4月11日，国内沥青社会库存为65.1万吨，较前一周增加0.6万吨，增幅0.93%；企业库存为66.2万吨，较前一周降低2.2万吨，降幅3.22%。随着天气好转以及项目动工增加，市场需求缓慢向好，叠加原油走势较为坚挺，成本端支撑较强，沥青短线或维持偏强震荡，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3563元/吨，较前一交易日结算价下跌25元/吨，跌幅0.70%。需求方面，受劳动节提振，生猪价格有所反弹，在一定程度上提振豆粕价格。供给方面，巴西创纪录的产量缓解了对阿根廷干旱损失的担忧，目前市场主要关注美豆主产区天气情况对新季种植的影响，巴西大豆出口进度以及各区域的大豆到港情况。短线来看，豆粕2309合约在3500附近或有强支撑，短期或以震荡为主。长线来看，预计内盘豆粕价格或以震荡偏弱为主，投资者或可布局中长线。

趋势观点：建议以轻仓逢高布局空单为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8225元/吨，较前一交易日结算价上涨75元/吨，涨幅0.92%。现货方面，目前产地交易仍多集中于山东产区，其余产区多以客商按需补货为主，广东市场到车量逐渐呈下跌趋势，市场交易不温不火，日内到货存在销售压力，4月份苹果的替代品种类减少，或对苹果价格形成支撑。目前各产区果树陆续进入开花期，尚未出现影响减产的因素。建议关注苹果产区天气情况。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2438元/吨，较上一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅1.20%。甲醇09合约估值偏低，虽然煤炭价格在第一季度持续下跌，但国内煤制甲醇本身利润并不好，且甲醇不存在结构性库存压力，甲醇09合约不宜过分看空。随着天气逐渐转暖，尤其是用电高峰期的临近，煤炭下跌趋势会逐渐放缓，甚至价格重心上移。综合来看，甲醇或以震荡偏强为主，投资者或可逢低做多。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1761元/吨，较上一交易日结算价上涨72元/吨，涨幅4.26%。近期玻璃期现一路上扬，库存也逐渐去库，尤其是保交楼政策资金的落实对市场有较大的促进作用，随着天气的转暖，各工地开工也逐渐恢复，下游囤货较为积极。今年市场对地产普遍存在乐观预期。技术分析来看，玻璃2309在1800附近或有较强压力位，短线投资者或可在压力线附近止盈。综合来看，玻璃短期或以震荡偏强为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

（来源：华创期货）