成本端企稳 5月交割前PTA仍有支撑

【现货方面】

昨日PTA期货跌幅扩大，现货市场商谈一般，现货基差先强后弱，个别主流供应商有递盘零星有成交，聚酯工厂零星有递盘。近期上海方向到货集中，贸易商积极出货为主，基差下行加快。本周主港货在05+50~60有成交，略低在05+40附近，午后在05+30~35有成交。宁波货在05+60有成交，价格成交区间在6190~6380附近。5月下05-10有成交。主港主流货源基差在05+50。

【成本方面】

昨日亚洲PX下跌13美元/吨至1093美元/吨，PXN压缩至429美元/吨附近；PTA现货加工费压缩至556元/吨附近，TA05盘面加工费441元/吨，TA09盘面加工费298元/吨。

【供需方面】

供应：PTA负荷调整至80.9%；

需求：聚酯负荷小幅下滑至87.4%。江浙涤丝价格个别下调，局部优惠扩大，产销整体一般。近期聚酯及终端负反馈持续向上传导，原料成本高位有所回落，但目前仍处在偏高位置，涤丝现金流亏损的同时累库速度也在加快，且随着五一临近，部分下游存在放假计划，涤丝库存压力预期进一步抬升，因此近期涤丝工厂势必会有优惠促销动作。

【行情展望】

虽PX仍处于去库阶段，但近期调油逻辑支撑有所减弱，且随着前期PX检修装置逐步恢复，PX利好逐步减弱，加上油价和PTA走势偏弱，短期PX价格偏弱。短期PTA负荷偏高，虽部分PTA装置5月检修，但近期聚酯负反馈加重，减产有所加速，宁波、福建方向聚酯工厂降负增加明显，加上成本端支撑偏弱，短期PTA震荡偏弱，但供应商收货情况下，TA下方空间不大。如果成本端企稳，TA价格仍有支撑，TA09关注5600-5700附近支撑。操作上，近月短线低多。

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